板块追踪:上周通信(申万)指数收于2561.62,上涨0.00%,沪深300指数下降2.22%,创业板指数下降1.75%。上周,各申万一级行业指数除医药生物、商业贸易等行业外多数下跌,通信行业指数上涨幅度较小,排名第6。从子板块来看,上周基站射频和天线、通信设备等板块上涨,其余板块下跌。其中,光纤光缆板块上涨最多(1.92%),其次是网络优化(0.65%)。个股方面,上周通信板块有38家公司上涨,7家公司持平,65家公司下跌。    行业观点:5月21日至25日,3GPP在韩国釜山召开工作组完成5G第一阶段标准制定的最后一场会议。本次会议主要以RAN工作组内容为重点,所有工作组-从RAN1工作组到RAN5工作组,将共同确认最终技术,包括用于超高速数据传输和超低延迟的5G无线接入以及5G终端的一致性测试方法等。从5G标准的制定进程看,去年12月,3GPP批准了使用现有4GLTE作为基础进行5G连接的5G非独立(NSA)标准。本次的釜山会议将完成5G独立标准(SA),预计会在6月获批,9月进入冻结状态。5G第一版标准按计划顺利落地,将推动产业链各方围绕5G标准进行设备和终端研发,从而促进5G技术的发展。目前我国运营商及企业大力进行5G研发,并已取得积极进展。中国移动于今年4月开通全球首个5G站点,并打通国内首个5G电话;中国联通则表示将在国内16个城市推进5G试验网,以期实现2020年规模商用。随着本次5G相关标准的落地,5G商用进程将进一步加快,利好5G产业链。设备商或将首先从5G投资建设中受益,建议关注烽火通信;同时5G建设对光器件/模块需求巨大,建议关注国内光通信龙头厂商光迅科技。    公司推荐:1、高新兴(300098):近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级,树立了以物联网技术为核心,聚焦公共安全行业应用,打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备,通过视频监控的集成进入安防行业,目前安防业务体系已经形成五大板块:通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网,夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联,布局电子车牌市场,收购中兴物联,建立“云+端”业务生态体系。2、海能达(002583):公司目前是全球极少数同时提供TETRA、PDT、DMR、专网LTE等全系列标准产品的专网通信设备商。在中国,公司市场占有率本土品牌排名第一;在全球,公司产品出货量排名第二,仅次于专网传统龙头摩托罗拉。设计上,公司在防爆、防水防尘、工业设计等方面达到业界领先水平。生产上,凭借产业链配套齐全、生产要素价格低廉的优势,公司在成本控制上具备全球竞争力。未来5年,借助轨道交通大规模建设带来的网络建设需求以及PDT系统的铺开,公司有望复制华为的成长路径成为专网行业的小巨头。3、星网锐捷(002396):公司通过投资设立与并购多家子公司,布局企业级网络设备,通讯产品,网络终端,防灾减灾信息服务和视频信息应用等业务。其中,子公司锐捷网络的企业级网络设备业务为主要收入来源。子公司升腾资讯主营业务包括网络终端和支付POS终端。其瘦客户机产品线已连续15年中国销量第一,智能POS销量业内遥遥领先,电话POS市场占有率位居国内第一。子公司星网视易主要业务为KTV娱乐解决方案,连续9年在KTV市场占有率第一,市场覆盖40多个国家和地区。子公司德明通讯专注于“非手机类”无线通讯产品的设计、研发、生产和销售,主打海外市场,产品已远销30个国家和地区。在车联网领域,推出了小于10米精确定位的车载定位系统,目前已占据美国二手车市场定位系统60%以上份额。子公司四创软件在防灾减灾软件市场市占率第一。    风险因素:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期风险。

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