近期推荐公司及主要观点    近期油价维持在较高水平,全球原油价格震荡上行进入“中油价”时代的格局明确,利好相关炼化等行业。2018年化工行业首选优质龙头,业绩支撑,有增量投产,有发展空间。此外,受益于国家在先进显示、半导体领域的持续投入,下游突破带来相关电子化学品及新材料公司业绩持续向好,值得长期关注。    (1)炼油聚酯产业链:“炼油-PX-PTA-涤纶”。我们维持全球布伦特原油价格震荡上行进入“中油价”时代的判断,此区间炼油处于舒适区。强烈看好一体化发展的民营化纤巨头,各环节产品价格价差由于季节因素会有波动,但是更多是产    业链利润的再分配,行业龙头公司全产业链布局,盈利中枢和稳定性持续提升。继续推荐四大金刚(桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化、恒力股份)和中国石化。    (2)煤化工龙头(鲁西化工、华鲁恒升):华鲁恒升受益于环保趋严、产品种类不断扩张、山东省新旧动能转换;鲁西化工形成了煤化工、氯碱、氟硅化工、化工新材料的循环产业链,构建了极高的园区及环保壁垒,叠加未来20万吨甲酸、10万吨己内酰胺、13万吨尼龙6、13.5万吨PC、36万吨双氧水陆续投产,业绩有望持续增长。    (3)农化板块:两会重点推进乡村振兴,农化板块有望受益。农药板块供给收缩逻辑长期存在,行业集中度提高(扬农化工、利尔化学),化肥板块在新农业服务模式下公司业绩有望持续增长(金正大、新洋丰)。    (4)中国化学:受益于新一轮投资周期、预计新签订单将创历史新高、业绩拐点向上、资产质量显著改善。    (5)电子化学品及新材料:在中美贸易摩擦加剧的大背景下,中国半导体行业发展迫在眉睫,相关掌握核心技术和客户的材料公司有望率先受益,首选雅克科技。国内液晶面板行业发展迅速,全球市占率有望进一步提高,有效拉动上游液晶材料发展,推荐飞凯材料。新能源汽车行业发展迅速,18年新能源乘用车销量持续火爆,全年有望实现100万辆销量,有效拉动电池材料销量,重点推荐天赐材料。

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