导读:2018年以来全球股市所经历的几次大的调整,主要是受到了一些风险事件的驱动。尤其是在经济基本面依然良好的背景下,市场的波动性加大主要源于潜在风险事件的爆发。鉴于此,如何识别和预判未来的风险事件,无疑将成为年内资产配置的一个主题。在本篇报告中,我们列举了5月须关注的两大风险事件及其可能对市场的影响。    摘要:    1美国退出伊朗核协议。如果美国在5月12日决定退出伊朗核协议并恢复对伊朗的制裁,则此前伊朗在核协议下所新增的每日100万桶的原油产量很可能因此而逐步退出全球原油市场,这一规模接近于当前联合减产协议下所有欧佩克成员国的日均减产总额。在此情形下,全球原油市场供不应求所导致的库存的下降将继续刺激油价的上涨。近期油价的上涨已经初步反映了原油市场对此的担忧,我们预计一旦美国宣布退出伊朗核协议,布伦特油价很可能在短期内升破80美元/桶。油价的飙升将促使市场通胀预期的急剧回升,由此带来的发达国家长期国债收益率进一步上行很可能诱发全球股市的新一轮调整。    2美国公布对华投资限制方案。5月21日除了美国贸易代表署需要公布一个最终版的对华征税产品清单外,美国财政部很有可能也出台对限制中国对美投资的方案,用来应对中国在美国视为重要的产业或科技方面的投资所引发的担忧。如果该方案出台,将是此前301调查的升级版,当前暂时缓和的中美贸易冲突很可能因此而再度升温,进而又一次对全球金融市场产生冲击。

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