地缘政治推高二季度油价,短期因OPEC增产预期回调但远期具备支撑    二季度紧平衡状态下地缘政治事件频发推高油价    OPEC会议增产预期基本已确定,短期油价回调但远期具备支撑    看好天然气LNG接收站,贸易和长输管线投资机会    天然气进口量增长,长输管道盈利风险释放,气量增长背景下重资产行业弹性大    推荐LNG接收站资产及贸易标的,新奥股份,中天能源,昆仑能源(H),恒通股份    推荐长输管线标的:昆仑能源(H)    看好丙烯酸及PDH行业投资机会    丙烯酸行业供需改善,开工率提升。PDH行业盈利能力与油价正相关    推荐标的:卫星石化,受益标的:东华能源,海越股份    民营炼化大爆发    聚酯行业打造民营炼化项目,具备一体化产业链的公司可以更好地减少业绩波动风险;2019年PX对外依存度下降,推荐荣盛石化,恒逸石化,桐昆股份,受益标的恒力股份    2018年看好PX行业盈利能力,PTA行业景气度超预期    页岩油技术进步    页岩油生产技术取得重大突破将使得油气开发成本进一步下降,从而导致油价成本曲线下移,压低油价    风险因素分析    全球石油需求放缓    全球石油需求放缓将导致原油供需基本面恶化,油价中枢将下移    油价中枢下移背景将影响石化板块标的盈利能力    页岩油产量超预期增长    页岩油产量超预期增长将使2018年从原油供需平衡的情况转变为原油供应过剩的情况。    原油供应过剩将使Brent油价下降,减少化工产品补库存需求,降低化工企业盈利能力

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