上周上证综指、深证成指、沪深300分别跌2.77%、2.60%、2.85%。纺织服装板块跌3.38%,其中纺织板块跌3.56%、服装板块跌3.28%。据国家统计局,18年3月限额以上企业服装鞋帽零售额同增14.80%、增速较去年同期提升8.40PCT,回暖幅度加大。我们认为当前终端消费持续回暖、叠加行业多年调整持续复苏,我们对行业表现保持乐观,短期预计18Q1数据在春节较晚和冷冬利好下较靓丽。建议关注:1)高端女装、中高端家纺等业绩预计继续优秀,大众服装龙头17Q4现拐点、18年零售继续转好,长期强者恒强,包括太平鸟、罗莱生活、水星家纺、安正时尚、海澜之家、歌力思等标的;2)高景气新模式的高成长标的,如跨境通等;3)纺织制造低估值龙头,关注棉价等机会,后期出口走势尚待观察。    据云观数据智能平台,天猫18Q1GMV同增46%,部分获益新零售。17年为新零售元年,品牌服饰亦呈现线上线下融合趋势,目前太平鸟、海澜之家、红豆股份等与互联网巨头达成战略合作/获得入股、加码新零售。    据艾瑞咨询,约25%电商用户为95后,95后成为网购新力量,个性化、超前消费特性明显,同时品牌传播能力强。    上周为国储棉轮出第六周,成交热情较低,地产棉与新疆棉竞拍分化加剧。短期国储棉轮出增加棉花供给,棉价预计企稳,但结构性机会仍存;18年下半年优质新棉上市有望带来一波上行机会。

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