证金操盘术进化论:从救市到准举牌 高抛低吸得心应手|举牌|恒大|梅雁吉祥
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来源:财联社
财联社9月1日讯,截至8月31日,上市公司二季度报告披露结束。20余家公司遭证金“买而不举”。值得注意的是,2016年三季报披露,恒大人寿也新进或增持多只股票,比例都接近5%。此后引发市场热炒,遭监管机构关注。
如今,头顶国家队光环的证金公司再次采用这一操盘术,虽进可攻,退可守,可以避免举牌所带来的各种限制,但这是否会造成“险资举牌概念股故事”重演,值得关注。
8月31日,A股上市公司半年报全部披露完毕。从上市公司十大股东榜上看,“国家队”依旧是市场的主力军。汇金和社保基金依旧保持稳健低调风格,养老金首现三家公司十大流通股东榜,唯有证金操盘手法愈发犀利。
根据数据统计,证金不仅现身191家上市公司十大股东榜,还于二季度增持多家公司,持股比例非常接近5%,其中18家公司的持股比例精准卡在4.99%,离举牌只有一步之遥。
证金“准举牌”股中,从行业上看,券商股(6只)及银行股(3只)在内的金融板块占半壁江山,其它大多是各细分行业龙头。另从持股路线上看,准举牌的23股中有5股在一季度被证金减持,二季度再反向增持,可见证金公司已深谙“高抛低吸”招数。
在众多“准举牌”股中,证金公司“意外”对雅戈尔持股达5.01%,后者也成为唯一一家被证金举牌的公司。
可这唯一的一次举牌或也是一场乌龙。
6月7日晚,雅戈尔晚间公告称,证金公司6月5日通过二级市场贩买雅戈尔68万股后,共持有雅戈尔1.79亿股,占其总股本的5.01%。对此,证金公司表示,举牌是“无意之举”,出现增持情况是由于红股到账时间晚于市场除权除息变动时间。
由此可见,证金公司原本对雅戈尔也是想采取“买而不举”策略,但证金6月5日增持当日并没有注意到雅戈尔红股还未到账,因而不小心买多,超过了5%的举牌线。
01
从救市到准举牌:证金操盘手法愈发犀利
证金公司,全称为中国证券金融股份有限公司,成立于2011年10月,设立的直接目的是为证券公司融资融券业务提供配套服务。
2015年,A股股市大幅震荡。为了维护市场稳定,证金公司“临危受命”入市购买股票维持股价,成为救世主力军,也是从此开始,证金开始步入A股市场舞台。
初级阶段:选股无章法,只为稳定市场
2015年股灾发生时,证金公司进场救市,其买入股票并没有什么章法,基本上呈现出“胡子眉毛一把抓”的特性,一边疯狂扫货大盘蓝筹股,另一边也接纳业绩下滑甚至亏损等基本面不佳的上市公司。
比如王的女人“梅雁吉祥”,2015年三季度期间,证金公司由于增持“过猛”,“一不小心”成为该上市公司第一大股东,也引发了市场的一轮爆炒,并在市场上引起争议。
2016下半年,市场逐渐趋于稳定,很少出现暴跌的情况,证金开始随即调仓,部分持股解套即抛。2016年8月,证金公司A股托管的流通市值较7月减少了245.97亿元,总额骤降至6个月的低点,可见其有逢高卖出的行为。
中级阶段:高抛低吸,玩转雄安概念
2017年开始,证金不仅继续调仓,而且高抛低吸的动作越发频繁。在上述20多只“准举牌”股中,从其持股比例就可看出证金在梅花生物、海通证券、国电电力等多股身上的高抛低吸动作。
从一季度数据来看,证金增持的个股基本上都是上市公司中的“现金奶牛”。证金公司在增持银行股稳定市场的同时,还能获取一定的分红回报,无异于“一箭双雕”。当然,国家队资金增持不仅仅是稳定市场,对于市场也是在价值投资上的引导。
进入2017年二季度,证金面对部分暴涨个股,获利收割也是毫不手软,经常是巨额大单卖出。
2017年4月11日,河钢股份、华夏幸福、唐山港等多只雄安概念股被遭大单卖出。
其中,河钢股份首单砸盘是990000手,合计9900万股,查询河钢十大流通股东发现,符合条件的只有证金公司。河钢股份二季报数据显示,证金已经退出十大股东榜,一季度持股占总股本比例为2.66%。华夏幸福、唐山港二季报数据显示,证金已经退出十大股东榜。
高级阶段:稳健投资,开始“买而不举”
2017年二季度来,证金的投资风格又发生了明显的变化,一方面是首次现身创业板,逐步布局绩优股。
据Wind数据统计,截至6月底,证金公司位列30家中小创公司前10大流通股东之列,均为二季度新进。这些公司也多为绩优成长股,中期表现优异,比如汤臣倍健、神雾环保、昆仑万维等中期净利润增速均超过了50%。
另一方面则是开始“买而不举”,证金对多只个股精确增持至4.99%,控制在举牌线以下。
在证金“买而不举”的18只个股中,券商股占比最大,占比三分之一。有市场人士认为,证金此举体现了其配置属性,相较单体个股,其更注重板块的配置。数据显示,证金公司大量合计买入券商股超过22亿股,买入成本可能300亿元左右。
此外,对于证金而已,买而不举对于交易最大的作用就是可以自由减持。
简而言之,证金的操盘术已经悄然发生了变化。从2015年股市维稳时的广撒胡椒面,到如今重点增持大金融股票、首次现身创业板优绩效股、一边抛售雄安概念股,一边又买而不举...这一系列的连续动作已不像一个单纯维稳股市的救世主,而更像一个高抛低吸经验丰富的操盘高手。
02
证金效仿恒大,“买而不举”概念股是否会再次“摔跤”
“买而不举”的操作,恒大人寿在2016年已经“玩”得炉火纯青。
2016年三季报现身期间,恒大人寿先后收割了金洲管道、国民技术、梅雁吉祥等多枚“准举牌”概念股。
恒大的加入在当时吸引了不少市场的目光,大量散户、机构、游资纷纷追风买进,国民技术、梅雁吉祥在被曝光后即收获涨停,梅雁吉祥、国民技术、栋梁新材2016年10月期间涨幅也均超过30%。
但是谁也没有想到,恒大虽逼近举牌线,却再无增持之意,反而用起了“高抛低吸”的操作。
以梅雁吉祥为例,2016年11月1日晚间,梅雁吉祥公告称,截至10月31日,恒大人寿所持有的公司股票已被全部减持。而10月25日晚间,梅雁吉祥发布的三季度报告还显示,截至9月30日,恒大人寿持有9395.83万股,占总股本的4.95%,为公司第一大股东。
也就是说,恒大宣布成为梅雁吉祥第一大股东的5个交易日后(区间累计涨幅高达26%),恒大便将其全部抛售。
公告发出后次日,市场风声鹤唳,梅雁吉祥便出跌停板,三个交易日累计跌幅达17.13%。
这一系列做法当时引起热议,保监会随后也介入其中,宣布暂停恒大人寿委托股票投资,恒大准举牌概念股炒作亦退出A股舞台。
一般而言,准举牌既能充分表达对相关公司未来看好的观点,同时也可以避免举牌所带来的各种限制,按法律和相关规定,投资者购买上市公司股份比例达5%,都必须履行信息披露义务且在6个月内不能卖出。从资本角度而言,这明显是一种更为稳健且利益最大化的投资方式。
但是,从投资者角度而言,买而不举是存在投资风险的。恒大也好,证金也罢,频繁的“准举牌”势必吸引资金目光,从而引诱市场炒作。如果证金像恒大一样,“买而不举”后高抛走人,那么高位接盘的投资者的利益又该由谁来保护?
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