投资策略-周期股存在估值修复机会    下半年不仅行业产能利用率有望维持高位区间,同时单体冶炼企业盈利取决于本身加工制造成本与行业边际成本差值,上市国有钢企在成本曲线相对位置的改变将对冲部分行业盈利的回落,三四季度板块内大多数投资标的盈利仍有可能维持在较高状态,板块有望迎来估值修复的机会,推荐行业优质标的如宝钢股份、方大特钢、新钢股份、三钢闽光、*ST华菱、八一钢铁、韶钢松山、南钢股份、马钢股份等    风险提示    宏观经济大幅下滑:宏观经济出现断崖式下跌导致需求持续承压;    供给侧改革及环保政策松动:去产能进度不及预期,供给端增幅超预期;    预测数值局限性:报告中关于供给、需求、基建、地产等预测均基于一定假设,存在一定误差。

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