投资方向选择:信息化政治高度奠定,千载难逢的历史机遇。1)信息化政治高度确立,是中华民族必须抓住的千载难逢的历史机遇。2)相较于2014年2月27日与2016年4月19日的会议(中央网络安全和信息化领导小组第一次会议/网络安全和信息化工作座谈会),本次会议名称为全国网络安全和信息化工作会议,会期更长、参会人员规模更大。3)从参与领导看,七大常委悉数出席。此外,有关部门重要领导均参加会议。    投资节奏:战略及方向投资考察战略高度及政策延续性,预计具有长期持续性,目前属于导入期投资。1)中美贸易摩擦直击新一代信息技术,信息技术明确为国家竞争关键,本次网安与信息化会议进一步明确举国支持的态度。2)参考另一国家级战略雄安方向政策落地,预计后续具有广大细分政策领域落地,具有扩散效应。3)从产业本身发展水平看,芯片、操作系统、数据库等领域国产化率较低,技术水平尚待提高,整体处于导入期投资。细分领域机会:“2+N”已明确,网安与核心技术牵引整个信息化。从会议内容看,并非仅强调自主可控,而是以网络安全、核心技术突破为核心,牵引整个网信事业、数字经济、云计算、大数据、人工智能、电子政务、网信军民融合。    核心技术领域关注产业化具有竞争力机会,首推芯片领域。1)经历近年来发展,我国自主可控领域已呈现各个层次不同程度的突破。2)相对于操作系统、数据库等,芯片对生态和使用者习惯要求更低,更容易快速形成规模,也更具有独立发展活力。3)其他领域更需要依靠国家支持及自建生态,短期业绩高增来自于国家采购。4)重点相关企业:中科曙光、紫光股份、中国长城、中国软件、太极股份、浪潮信息。    中期主线投资机会。1)供应链金融及服务:航天信息、奥马电器、上海钢联、卫宁健康、生意宝、新国都。2)科技及互联网领军:易华录、中科曙光、东方财富、启明星辰、华宇软件、海康威视、大华股份、浪潮信息、科大讯飞、同花顺。3)核心技术及信息安全:启明星辰、卫士通、北信源、南洋股份。4)新零售及云领军:新北洋、广联达。5)拟上市独角兽相关:中科曙光、汉鼎宇佑、佳都科技、东方网力、科大讯飞、科大智能、四维图新。    风险提示:税控降价影响相关公司短期业绩;金融去杠杆力度影响金融创新;财政原因影响AI政务落地;新零售竞争格局恶化。

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