最新观点:金融监管和去杠杆下,基建投资“缓”中有“稳”。2018H2选股立足高端,优选现金流充沛的稳健成长股,一是围绕半导体设备、两机叶片、高端液压件等涉及国家安全领域高端制造的自主可控;二是围绕工业机器人、锂电设备等作为自动化升级重要抓手的工业互联。基于变异性思维,当前阶段重视主题投资机会:一是布油突破80美元/桶,油价中枢抬升下油服设备行业春天已到;二是全球首台AP1000机组三门1号获装料批准,后续核电审批提速。    半导体设备:国内半导体行业基本面利好频发,技术层面:02专项极紫外光刻胶项目通过验收;资本方面:无锡签约新一批集成电路项目,形成设计、制造、封测和配套服务的完整产业链;产能方面:重庆万国正式试生产,成为中国首家、全球第二家投产12英寸功率半导体芯片制造厂,总投资10亿美元,年产值达4亿美元。重点推荐:精测电子、北方华创、长川科技;受益标的:至纯科技。    油服设备:OPEC拟维持减产合作至2018年底,并于18年6月对减产协议效果进行阶段评估,重点关注6月22日OPEC政策会议。受油价上涨刺激,美国钻井平台数量持续上升,国内原油产量增加4.4万桶至1076.9万桶/日,连续14周录得增长,进一步挤占OPEC市场份额。高油价提振油公司资本开支,并逐步传导至油服设备公司,重点推荐:杰瑞股份、海默科技;受益标的:中曼石油、通源石油。    “两机叶片”:国产海上平台用25MW燃气轮机发电机组完成交验。燃机叶片增量和存量备件需求庞大,年均规模200亿元。GE是全球燃气轮机巨头,全球市占率50%,E级燃气轮机全球装机量超3000台,每年向精密铸件PCC公司采购超过13亿美元,应流股份已获得BHGE燃机定向晶叶片小批量供货订单,单晶叶片在研顺利;有望进一步获得GE大批量订单,打开未来成长空间。重点推荐:应流股份。    工业机器人:根据高工机器人最新调研,威力电器目前拥有工人近1900人,投入1000万进行自动化改造,可替代人工约150人,可替代领域包括五金、喷粉、注塑等,目前投资回报期为2年以内。根据威力电器评价,进口产品可靠性较高,而国产产品若将稳定性提升,则由于性价比和售后服务优势将成为首选。伴随人力成本提升和加工精度要求迅速提高,“机器换人”不仅经济性凸显,在精密加工领域亦成为必选项,企业通过自动化升级可迅速提升盈利能力、完成产品升级。重点推荐:中大力德、埃斯顿、拓斯达(中小盘覆盖);受益标的:秦川机床。    风险提示:基建投资大幅下滑、技术研发进度不及预期。

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