茅台市值再破万亿 是价格新起点还是行情告一段落?
来源:新浪券商基金
新浪财经讯 昨日,贵州茅台在证券市场表现出色,股价一度涨到796元使其整体市值超万亿元。业内人士表示,在供求紧平衡、高端酒有“面子”加成的情况下,茅台仍有提价空间。也有专家认为,茅台股价的上涨只是资本重新分配资金的一次平常选择。
据媒体报道,面对茅台在股市中的表现,招商证券分析师朱卫华表示,对于接近万亿元的市值,茅台业绩稳定增长,估值不贵,是价值型股票,长线投资者可以继续持有。直到2020年,茅台的供求都会处于紧平衡中,茅台还有提价空间,业绩增速与估值水平相适应。
是价格新起点还是行情告一段落?
新浪财经注意到,今年一季报数据显示,贵州茅台实现净利润85.07亿元,同比增长38.93%,目前股价的动态市盈率为29倍。
作为A股市场白马股的龙头股,贵州茅台的价格表现往往具有一定的引领作用。然而,对于贵州茅台首次突破800元整数关口的走势,确实引起市场的思考,但判断贵州茅台价格突破800元的行为,究竟属于价格新起点还是行情告一段落的性质,归根到底还是要看特定股东对贵州茅台的期望值有多高,而800元整数大关最终可否有效站稳,无疑影响到贵州茅台后续的走势命运。
在中国股市中,贵州茅台的价格表现似乎成为了一个谜。究其原因,一方面在于贵州茅台属于A股市场中非常罕见的长期牛股,自上市以来,价格基本上呈现出长期上涨的运行趋势,期间即使发生黑天鹅事件,也并未改变贵州茅台的长期上涨趋势,与长期处于熊市行情的A股市场相比,贵州茅台的长期价格表现更是呈现出较强的独立性;另一方面则在于多年来贵州茅台基本上稳守A股市场第一高价股的地位,即使期间曾有部分股票挑战贵州茅台的第一高价股地位,但不用多长的时间也终究被贵州茅台重夺第一高价股的地位。
过去四年,可以认为是贵州茅台股价加速上涨的重要时期。纵观2014年至2017年的股价年度涨幅,分别实现了81.71%、32.02%、59.51%以及113.07%的年度涨幅。至于2018年,虽然期间曾遭到了白马股快速调整的压力,但作为白马股龙头品种的贵州茅台,却以很快的速度收复失地,并率先创出历史新高水平,而截至目前,贵州茅台年内涨幅已经达到12.65%,继续延续长期牛市的运行格局。
“茅台们”缘何再受青睐?
那么,茅台股价及市值的上涨会对白酒行业带来怎样的影响?据了解影响价格的两大因素是成本和供求关系,在成本变化不大的前提下,供不应求价格会上涨,供过于求价格会下跌。
目前市场上茅台五粮液涨价的心理预期来自高端酒渠道供销两旺,渠道商对高端酒中秋节行情看好、惜售、渠道信心恢复带来涨价的心理预期。同时,茅台是能代表面子的高端酒,只是茅台产能小,涨价容易。因此肖竹青分析,此轮茅台酒价格会涨到2000元/瓶。消费升级趋势下,自饮消费和商务消费中的高端人群对价格不敏感,价格越高越能代表“面子”,越能促进讲面子消费人群的购买积极性。
但斌发文祝贺茅台再创历史新高,茅台铁杆粉但斌又激动了,他在朋友圈发文称,祝贺某龙头白酒企业突破800元,超过万亿市值!但斌表示,资本市场最根本的哲学思考是共赢的游戏,企业好了,国家赢、企业赢、员工赢、商业伙伴赢、投资者赢!这是投资的本源!资本市场经过这几年的治理,加上堪比中国加入WTO一样的,入明晟MSCI指数,中国资本市场将越来越规范,发展的一定会越来越好!祝福!
但回顾茅台从14年大底至今近4倍的涨幅,真的大赢家绝不是但总,而是QFII机构奥本海默基金。
奥本海默抄底逾3年翻4倍资料显示,奥本海默基金公司QFII资格获准日期并不早,为2014年3月,其QFII额度首次获批已是2014年6月底,最开始获批额度仅有2亿美元(按当时汇率折合不到13亿人民币),到2015年底额度才提升至5亿美元。
但与其他QFII分散布局不同的是,奥本海默一进入中国市场,基本将全部资金押在茅台上。
奥本海默首次出现在茅台前十大股东名单是在2014年报,表明其大概率是当年四季度大举买入贵州茅台。当时财报显示,截至2014年末,奥本海默持有662.97万股贵州茅台,如按照当季的成交均价估算,奥本海默建仓茅台耗资约10亿人民币,在茅台一只股票上,几乎耗尽了首次的所有额度。
而因2014年度贵州茅台实施了10送1股派43.74元的分红派息,且所送股份在2015年7月上市,使得奥本海默2015年第三季度对贵州茅台的持股数上升至729.26万股,但占茅台总股本的比例未出现变化,仍为0.58%。
此后奥本海默一直驻扎在贵州茅台的前10大股东中。而随着贵州茅台股价不断攀升,2017年3季度奥本海默开启了之路,当季该基金减仓了125.65万股,至543.35万股;2017年年报继续减仓82万股,至461.35万股;2018一季度末继续减仓44万股,至417.35万股。
有人算了一笔账,奥本海默初期贵州茅台投入的10亿元,至今为止大概总计赚了约40多亿元,而这仅仅只用了3年多的时间。有市场人士评论称,现在回看,奥本海默的策略,能在2014年茅台几乎最低点建仓,又在大涨时逐步退出,体现的是面对大跌时的成熟投资体系。
责任编辑:陈靖
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