【事件】    在6月5日举办的股东大会上,特斯拉全球销售主管Robin Ren透露公司计划在上海建厂,上海工厂将是特斯拉在美国以外的首个工厂,将同时承担电池生产和车辆装配工作。    【点评】    1) 特斯拉在华建厂计划推进进度超预期:(1)国内政策逐步放开:①2018年4月国家发改委公布了放宽汽车行业的外资股比限制的时间表,新能源汽车外资股比限制取消;②5月国务院关税税则委员会宣布降低汽车整车及零部件进口关税,进口整车税率由25%下调到15%,进口零部件税率降至6%。(2)特斯拉在华扩张计划持续推进:①5月初特斯拉(上海)成立,由特斯拉汽车香港有限公司独资控股;②特斯拉CEO在一季度财报电话会议中提到,将于四季度前公布全球第二座超级工厂事宜;③业内普遍预期特斯拉中国建厂进度不会太快,但仅时隔一月此次股东大会就宣布将在中国建厂,特斯拉在华扩张计划推进进度超预期。    2) 特斯拉在华建厂利好国内优质锂电设备供应商、优质汽车电子自动化设备供应商和汽车零部件企业。①特斯拉作为全球电动汽车领域的翘楚,在中国建厂将有利于其进一步开拓中国这块全球最大的新能源汽车市场,同时也将在国内市场形成鲶鱼效应,加速国内市场竞争,迫使国内车企积极推进技术升级,从而促进我国新能源汽车快速发展。②特斯拉中国建厂将直接带来对动力电池需求的提升,动力电池扩产需求旺盛,特斯拉中国工厂将兼具电池生产工作。特斯拉在华扩张动力电池产能,有望为国内具有产品和技术优势的锂电设备供应商带来大额订单。先导智能的设备产品已经进入松下,有望深度受益。③汽车电子在纯电动车中的价值占比超过60%,特斯拉在华建厂将有望加速国内新能源汽车产销量的提升,对汽车电子产品的需求将大幅提升,克来机电等国内优质汽车电子自动化设备商将深度受益。④特斯拉中国建厂,凯中精密国内相关优质零部件企业有望受益。    3) 投资建议:推荐先导智能、克来机电、凯中精密。 风险提示:新能源行业发展低预期,特斯拉中国建厂进度低预期,行业竞争加剧,产能过剩形势严峻。

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