上周有机硅全线上涨,DMC成交主流价跳涨至32500-33500元/吨,较节前上涨1000-1500/吨不等,生胶上涨500元至32500-33500元/吨,107胶主流成交价至32000-33000元/吨。市场库存维持低位,下游厂家心态从观望转为恐慌性备货及补库存。出口方面,3月我国有机硅出口以硅氧烷计达2.26万吨,同比增长61.4%,环比增加8.13%,继续延续增长态势。从中长期看,年下半年之前有机硅没有新增产能,需求保持稳定增长,在现有装置开工率高位的背景下,现阶段有机硅市场已经出现严重供应紧张,未来供需矛盾将继续加剧,下游成本传导有加速趋势,未来有机硅价格继续稳步提高,建议关注新安股份(14.5万吨)、合盛硅业(17万吨)和三友化工(9.5万吨)。    环保督查“回头看”正启动,各地纷纷开展省级环保督查行动,江苏启动第三批环保督查、宁夏未来将对5个地级市开展环境保护督察,5月份山东、浙江、广东、湖南、四川等地将继续推进省级环保督查。在各地环保督查加码背景下,环境污染突出、环保治理反复的农药行业受益较大,前期重视环保投入的龙头企业最受益,在此基础上建议关注拥有产业链和技术壁垒的农药企业,例如草铵膦龙头利尔化学,菊酯、麦草畏龙头扬农化工。    美国重启伊朗制裁预期升温,加剧地缘政治局势紧张,原油价格继续上行,看好涤纶和煤化工两条主线,上游PX、PTA受原油成本支撑,同时5月份行业检修集中,供应收紧下价格稳步提升,下游涤纶需求恢复,产销率提升至正常水平,库存天数下降至合理区间,行业景气度维持高位运行,建议关注桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化。另一主线,受益原油价格上涨,煤化工成本优势继续扩大,叠加部分化工品价格基本调整到位,而像甲醇、烧碱等品种仍有不错盈利,行业景气度整体维持较好水平,建议关注华鲁恒升、鲁西化工。    风险提示:环保督查力度减弱;下游需求不及预期;中美贸易关系恶化。

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