*ST海润面临生死抉择 掌舵人却先“跑路”

　　原创： 木 易

　　来自微信公号：上市公司能源头条

　　正处于暂停上市阶段的*ST海润，近日公告称，董事长李延人申请辞职，这对于公司现在的“乱摊子”来讲，无疑在是雪上加霜。公告显示，*ST海润董事会于近日收到公司董事长李延人的书面辞职报告。李延人因个人原因，向公司董事会申请辞去公司董事长、战略委员会及提名委员会委员等职务。辞职后，李延人不在担任公司任何职务，李延人的辞职报告自送达公司董事会之日起生效。

　　据了解，*ST海润由于2016年度财务会计报告被大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具无法表示意见的审计报告，2017年被上交所实施退市风险警示。*ST海润于4月28日披露了2017年年度报告，公司2017年度审计报告类型仍然为无法表示意见，上交所决定自5月29日起暂停公司股票上市。

　　值得注意的是，*ST海润目前正筹划重大资产重组事项。据5月5日*ST海润披露的继续推进重大资产重组公告显示，此次重大资产重组标的资产的行业类型为光伏发电及制造设备等，标的资产可能包括公司的全资子公司合肥海润光伏科技有限公司100%股权，以及国内外相关光伏电站项目资产等。*ST海润称，由于此次重大资产重组交易标的前期工作量较大，重组涉及的尽职调查、评估等相关工作尚未完成，同时截至目前交易意向方就本次重大资产重组方案的相关内容达成一致意见，尚未形成任何框架协议。

　　公司近几年的发展并不顺利，在上市之后，*ST海润几乎年年亏损，股价在暂停上市前成为“仙股”。

　　根据财报，*ST海润的营业总收入起伏不定，2011年达到71.32亿元的高点后，2012至2013年逐年下滑，而后开始上升，2015年达60.89亿元的次高点后又开始逐年下滑，2017年其营业总收入仅为32.56亿元，不到2011年的一半，而2018年一季度其营业总收入更是遭遇断崖式下跌，仅为2.92亿元。净利润方面，除2011年、2015年分别实现3.69亿元和0.94亿元的盈利外，*ST海润其余年度均亏损，而且亏损额越来越大，2017年已达24.65亿元，2018年一季度其再次亏损，净利润为-1.96亿元。

　　根据财报，*ST海润自2011年以来逐步构建了一个完整的光伏垂直产业链，主营业务涵盖太阳能电池用单晶硅棒/片、多晶硅锭/片、太阳能电池片和组件的研发、生产、销售和代工，太阳能光伏电站的投资、开发、运营和销售，以及太阳能光伏电站项目施工总承包、专业分包业务等。

　　然而，这样的全产业链模式似乎并未给*ST海润带来好处如更低的成本、更好的收益等。梳理2011年以来*ST海润的主营业务收入构成发现：从2011年开始，组件和电池片业务一直是其核心业务，也是其主要的营业收入来源，二者的收入占其主营业务收入的比重一直维持在70%以上；其中，2011年最高达98%以上，2017年则降到70.07%。

　　面临生死抉择，又缺少了掌舵人，*ST海润真的要实现重生的话，必须实现突破，首先要靠加强自身业务的发展，提升业绩摆脱亏损局面。另外，*ST海润其实还可以通过引进战略投资者的方式来改变命运，不过，这个方法存在风险，投资者可能能够帮助企业重新站起来，但也可能会导致企业被吞并。

责任编辑：高艳云

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