沪指本周收一根近乎十字星的阴线，跌幅不大但仍在年内最低位附近徘徊。这与之前几乎同期冷暖的美股在历史高位附近徘徊（纳指还创出了历史新高）相比，“跟跌不跟涨”的老生常谈又被舆论拿出来“抱怨”一番。尽管此前笔者对本月的反弹行情不敢抱乐观态度，提示过投资者要注意资金管理问题，但眼下市场对“利空”的过度解读，笔者觉得又存在矫枉过正之嫌。

毋庸置疑，CDR发行与管理办法的出台，意味着以前纷纷扰扰的中概股回归问题尘埃落定，尽管其内涵应该没有以前说的中概股那么大，但大门一旦打开，市场的第一反应就是IPO又将以最快的速度“常态化”。就二级市场而言，以前IPO堰塞湖在过去的一年中已经从表面上解决了——之所以说是表面，因为还有更大量的解禁股需要市场去消化——新的“堰塞湖”又可能来到了面前。市场心态由此失衡，也是正常的反应。而从另一个角度观察，A股市场对于IPO的热衷，也从这种速度中可以窥见一斑，关于独角兽的问题，关于CDR的问题，从提出到落地，都用短短的几个月时间，而对IPO制度的完善，多年来却几乎都在原地踏步。

从市场角度，A股市场逢新必炒的现象，虽是个老到掉牙的话题，但暴露出来的却是市场极不成熟的一面。笔者一直以为，IPO要恢复本色，首先企业应该有择时观念，也就是有成本意识，股权并非零成本，行情越好，募资成本越低，这是基本常识；其次是首发上市股票不应该例行地涨停涨停再涨停，然后再在股价的高位扔给二级市场去消化。但眼下A股市场化不够，没有哪个企业会考虑择时问题，投资者也没有心思去分析IPO公司的基本面，只要能中签，肯定就有不菲的收益，这些已经成为一种共识。而这种共识的不断积淀，对市场的长期健康发展，有百害而无一利。

与IPO制度改革的长期性质相比，当前IPO方向的不断调整，带有阶段性的特质。虽然，从监管层面看，调整方向是为了适应产业政策的需求，其对实体经济具有引领的作用，但从二级市场层面看，千军万马都往这里挤，也将需要考虑市场阶段性具备的空间。这其实也是老生常谈的问题，即属于大家耳熟能详的关于改革力度和市场承受度的关系问题。而这一点，相信资深投资者应有深刻体会。因此，笔者觉得，因IPO可能的加速而过度看空后市，眼下也并不适宜。 免责声明：博主所发内容不构成买卖股票依据。股市有风险，入市需谨慎。新浪财经网站提供此互动平台不代表认可其观点。新浪财经所有博主不提供代客理财等非法业务。有私下进行收费咨询或推销其他产品服务，属于非法个人行为，与新浪财经无关，请各位网友务必不要上当受骗！ 查看博主原文>> @@title@@ @@teacher_name@@：@@title@@ 0 转载 喜欢 阅读┊ 评论┊ 收藏 ┊转载 ┊ 喜欢▼ ┊打印┊举报

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