上周行情回顾:上周大盘整体表现平稳,上证综指小幅下跌0.26%,深圳成指、创业板指及沪深300分别上涨0.36%、0.12%和0.24%。汽车板块上涨0.38%,涨幅位列申万一级行业第11为位,跑赢沪深300指数0.14个百分点。    行业及上市公司信息回顾:5月乘用车销量出炉;第6批新能源汽车推荐目录发布;特斯拉正式宣布在中国建厂等。行业观点:6月8日,乘联会发布了2018年5月乘用车销量数据,5月,全国狭义乘用车零售销量180.3万辆,同比增长3.9%,环比下滑0.4%,1-5月累计销量928.3万辆,同比增长5.3%。分车型看,5月轿车销量92.6万辆,同比增长5.4%;SUV销量74.0万辆,同比增长3.9%;MPV销量13.7万辆,同比下滑5.0%。新能源汽车方面,5月新能源车乘用车零售9.2万台,环比增长34.3%,同比增长159.1%,1-5月新能源乘用车零售累计销量达27.5万台,同比增长147.0%。从5月销量情况看,SUV车型高增长态势逐渐放缓,轿车销量增速开始回升。我们认为轿车销量增速回升的主要原因在于新能源车型销量的增加。5月,新能源乘用车总量同比增加5.6万辆,其中新能源轿车占据绝大多数,受此影响,轿车销量增速显著回升。从车企销量角度看,5月上汽、吉利等合资及自主龙头企业销量增长显著高于行业增速,其中,上汽集团5月销量达到57.4万辆,同比增加14.8%;吉利销售12.3万辆,同比增长61%,均远超行业平均增速水平,汽车行业集中度不断提升的趋势显著。    上周,工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(2018年第6批),共包括112户企业的353个车型,纯电动产品共109户企业324个型号、插电式混合动力产品共8户企业24个型号、燃料电池产品共4户企业5个型号。本次目录中乘用车数量为52款,搭载三元锂电池的车型达到36款,三元锂电池已成为新能源乘用车的首选。客车方面,搭载磷酸铁锂动力电池的车型149款,占比达81.4%,搭载锰酸锂电池的车型为24款,磷酸铁锂电池仍为客车主导。在动力电池能量密度方面,本批目录中能量密度在140Wh/kg及以上的乘用车型达到36款,占比达到乘用车总量的79%。客车方面,电池能量密度在135Wh/kg以上的车型达到155款,按照新的补贴标准均可获1.1倍以上补贴。可以看出,补贴新政对新能源车型电池能量密度等指标的要求提升后,各车企产品性能标准已显著提升。    投资建议:对于行业投资机会,我们始终认为,未来我国汽车行业的竞争将不断加剧,唯有具备技术、资金、研发、品牌等综合优势的龙头企业有能力持续受益,结构性机会将是长期关注重点。整车及零部件板块方面,建议关注在合资及自主领域具备领先优势的整车及零部件企业上汽集团、华域汽车、星宇股份。在新能源汽车板块,随着下游销量的不断提升,新能源汽车核心零部件将最具确定性,因此建议关注新能源汽车热管理领域核心标的银轮股份、三花智控。同时,随着汽车智能化、电动化的不断推进,具备整车厂Tier1资源和产品技术优势的车载电子龙头有望成为智能驾驶落地的入口,享受智能驾驶高速增长的红利,建议重点关注座舱电子系统龙头德赛西威。    风险提示:汽车销量不及预期、宏观经济持续低迷等。

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