化工行业:供需向好促进醋酸产业链景气向上
国内外供给端均受到一定程度冲击,未来2年醋酸新增产能有限:醋酸行业经历了过去几年的高速扩张期后,2014年开始逐步回归理性。除2016年河南龙宇新增40万吨/年装置投产以外,2017~2...
国内外供给端均受到一定程度冲击,未来2年醋酸新增产能有限:醋酸行业经历了过去几年的高速扩张期后,2014年开始逐步回归理性。除2016年河南龙宇新增40万吨/年装置投产以外,2017~2019年行业新增产能非常有限,在下游需求维持稳步增长的局面下供需进一步改善。2017年下半年起,国内环保督察力度大幅趋严,对醋酸行业供给端受到了一定程度的影响,同时国内装置检修密集。海外方面,美国哈维飓风和火灾等不可抗力因素都对当地多套甲醇及醋酸装置产生影响导致停车,17年下半年以来全球范围内醋酸行业的供给端受到了明显的冲击。 下游需求持续稳步提升:醋酸下游包括PTA、醋酸乙烯、醋酸酯、醋酸酐、双乙烯酮等:1)其中PTA是醋酸的最主要下游之一,17年受到聚酯行业旺盛影响,PTA开工率连月创新高,同时多套PTA装置的投产和复产明显拉动了醋酸的消费提升;2)17年内醋酸酐及双乙烯酮均有新增产能,产量的提升带动了醋酸需求量的提升;3)醋酸酯行业受环保督查影响明显,终端企业因此限产或停车,但大企业开工率显著提升,总体表现为消费需求提高。因此综合来看醋酸表观消费量同比有了较为明显的上涨。 原料甲醇价格上涨从成本端对醋酸价格形成支撑:甲醇是甲醇羟基法合成醋酸的主要原材料,而“富煤、贫油、少气”的资源禀赋特点决定我国甲醇生产路线以煤制甲醇为主。煤炭去产能持续推进,加之环保政策趋严,小型焦化厂陆续关停,在产企业开工负荷难以维持高位,而下游CTO/MTO需求旺盛,促使甲醇价格位于高位,最终沿产业链传导至醋酸价格上涨。 投资建议:重点推荐华鲁恒升,公司是我们持续推荐的氨醇产业链龙头公司,醋酸产能50万吨,醋酸价格每上涨100元/吨,公司动态利润将增加3632万元/吨。四季度起醋酸、己二酸、尿素、乙二醇等核心产品价格持续上涨,17年四季度新增100万吨的合成气投产将大幅增强公司盈利能力;同时建议关注华谊集团,公司具备醋酸产能130万吨,醋酸价格每上涨100元/吨,公司动态利润将增加9444万元/吨。 风险提示:环保政策不及预期、下游需求增速放缓、原油价格大幅波动。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 2早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 3后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 4这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 53月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 6老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 7股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 8咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 9国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 10自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 11国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 12药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 13中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 144/23上午以28.25元买入中国海油(A股)300股,现总持仓数0.30万股,(中国海油600938)
- 15国际原油大幅反弹,中国海油逢低买入机会难得。(中国海油600938)
- 16这挣钱的速度海油自己开个银行不过分吧(中国海油600938)
- 17一季报已公布,现对海油的个人目标价进行调整。个人持仓中非卖品由0.24万股(由2(中国海油600938)
- 18参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 19省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 20华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 21长园集团无趣(长园集团600525)
- 22中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 23首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 24炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 25中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 26中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 27周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 28上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 29中发科技它来了(中发科技600520)
- 304月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧