七月份沪深300涨幅3.98%,食品饮料涨幅1.44%,跑输大盘2.54个百分点,在申万28个一级子行业中排第9位。    目前食品饮料板块PE(历史TTM_整体法)为31倍,为全部A股的1.72倍,均创下2012年以来的历史新高,也接近历史平均。历史平均的食品饮料板块PE和相对全部A股的系数分别为32倍和1.72倍。    截至今日,已有16家食品饮料上市公司披露中报,其中5家归母净利润同比增速为负,兰州黄河、汤臣倍健增速抢眼。另有34家公司公布业绩预告,其中业绩正增长的有21家,其中增速超过30%的有18家。我们认为中报披露期食品饮料行业的业绩确定性与稳定性将受到市场关注,但鉴于行业估值已接近历史平均,维持行业“谨慎推荐”评级,建议关注业绩爆发性品种。    白酒高端估值接近合理,向上空间缩小,因此我们更为看好的是次高端及区域强势品种,重点关注古井贡酒(000596)、酒鬼酒(000799)、金徽酒(603919)、今世缘(603369)以及迎驾贡酒(603198)。调味发酵品受益于消费升级带来的提价,我们重点关注恒顺醋业(600305)和中炬高新(600872)。乳制品行业拐点确立,原奶价格上涨带动乳企涨价,行业内企业盈利能力有所增强,加上配方奶注册制第一批名单已出炉,我们建议关注伊利股份(600887)和贝因美(002570),其他食品关注克明面业(002661)、好想你(002582)。

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