机械设备行业:油价暴跌,为什么对油服景气度依然乐观
供需基本面决定中期内WTI 油价中枢处于60美金/桶附近。 2000-2018年美国是全球石油供给增量主要贡献国,目前其供给份额已提升至17%左右,超越沙特成为全球最大的单...
供需基本面决定中期内WTI 油价中枢处于60美金/桶附近。 2000-2018年美国是全球石油供给增量主要贡献国,目前其供给份额已提升至17%左右,超越沙特成为全球最大的单一国家石油产量。然而,我们判断2018年后美国石油产量增速将边际放缓且边际成本大幅增加,因美国主要页岩油产区目前面临管输能力限制,替代措施是用铁路或卡车运输,相较管道运输费用增加5-15美金/桶。同时美国页岩油生产面临压裂车产能不足限制。 中美经济保持韧性,需求平稳,根据边际成本定价原则,美国页岩油的边际成本决定油价,2018年美国页岩油边际成本位于60美金/桶附近,判断中期内油价中枢将位于60美金/桶。 中国页岩油气开采迎来繁荣期 到2020年中国页岩气年产量提高3倍以上,2017年中石油在四川的页岩气年产量达30.21亿方,规划到2020年形成年产量120亿方;中石化年产60.04亿方,规划到2020年形成180亿方。“两桶油”合计规划到2020年产量300亿方/年,较2017年提高3倍以上。目前技术成本条件下,川渝地区页岩气开采成本对应油价50美元/桶左右,判断随着产量提升及技术成熟,开采成本仍有较大下降空间,结合上文对中期WTI 油价中枢60美金/桶的判断,中国页岩气开采将迎来繁荣期。 目前中国压裂车存量2000台左右,其中1800水马力车型850台左右,2000水马力车型850台左右,2500水马力车型300台左右,合计398万水马力,远少于美国存量2300万水马力。据我们测算,为完成规划目标,2018-2019年每年需新增10套压裂车机组,一套机组4亿元测算,年均市场空间40亿以上,杰瑞股份作为压裂车市场领导者,受益于行业高景气。 海洋石油开采景气度反转 目前,陆地油气储量呈下降趋势,增长乏力,而中海油国内探明储量总体呈上升走势,判断海洋油气储量将是未来增量部分的主要贡献力量。2017年中海油每桶油生产的完全成本是35.5美元/桶,远低于我们上文分析判断的油价中枢60美金/桶,海上油气开发进入景气周期。根据中海油对2018年资本支出的规划,全年资本支出700-800亿元,取中值750亿元,同比增加50%,其中勘探规划支出135亿,同比22%左右;开发支出488亿,同比55%左右;生产支出120亿,同比70%左右。且我们判断,随着油价波动中枢上移,中海油年内实际资本支出金额或超规划值。海油工程将受益于资本支出反转及业务边界拓展。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 2早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 3后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 4这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 53月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 6老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 7股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 8咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 9国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 10自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 11国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 12药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 13中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 144/23上午以28.25元买入中国海油(A股)300股,现总持仓数0.30万股,(中国海油600938)
- 15国际原油大幅反弹,中国海油逢低买入机会难得。(中国海油600938)
- 16这挣钱的速度海油自己开个银行不过分吧(中国海油600938)
- 17一季报已公布,现对海油的个人目标价进行调整。个人持仓中非卖品由0.24万股(由2(中国海油600938)
- 18参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 19省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 20华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 21长园集团无趣(长园集团600525)
- 22中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 23首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 24炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 25中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 26中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 27周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 28上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 29中发科技它来了(中发科技600520)
- 304月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧