中观层面,5 月以来供给尚可,需求偏弱。从需求来看,5 月以来30 大中城市商品房日均销售面积同比跌幅有所收窄,乘联会公布截至5 月第3周汽车零售销售同比转负;从供给来看,高炉开工率回升,六大发电集团日均煤耗同比继续上涨;从价格的角度来看,原油、水泥、钢铁价格上涨较多,煤炭、有色价格小幅上涨,PPI环比可能上升,同比可能继续上涨。5月以来,蔬菜、猪肉价格跌幅较大,鲜果价格小幅上涨,预计5月CPI环比可能小幅下行,CPI同比继续回落。    金融市场方面,资金价格整体上涨,国债到期收益率上行,人民币兑美元贬值,全球股市除美国外均出现不同程度下跌,国内工业品价格整体上涨。货币市场方面,本周央行净投放资金4100亿元,资金价格整体上行,资金面较为紧张。债券市场方面,国债到期收益率上行,期限利差整体收窄,信用利差分化。外汇市场方面,人民币兑美元贬值,美元指数小幅下跌,即期市场交易量小幅下行。股票市场和商品市场方面,全球股市除美国外均出现不同程度下跌,黄金价格下跌,原油价格小幅上涨,国内工业品价格普遍上涨。    风险提示:1.名义利率上升,同时物价下滑,实际利率上行将对经济增长产生较大的下行压力;2. 金融去杠杆叠加货币政策趋紧,令政策层面对经济增长的压力上升,导致阶段性经济增长失速;3. 内外部需求同时下降对经济产生叠加影响。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。