行业配置    进入6月以后,我们观察到去杠杆落地后,由于信用风险暴露带来的风险成为影响市场的核心因素,5月以来的反弹行情比我们预期的要短。我们在上周周报中重新提示市场保持谨慎,行情将以震荡格局为主,防范风险仍然是第一要务。6月第一周市场小幅震荡,印证了我们的判断。从行业配置来看,前期大幅上涨的医药板块有所回调,现金流充裕、估值水平较低的食品饮料板块重新占优。钢铁、煤炭和地产板块因为低估值也有所表现。这与我们提出的配置思路:选择现金流充裕、杠杆水平较低估值水平较低的行业的判断一致。    行业景气    截止06月07日,动力煤价格收于700元/吨,相比上周持平;焦煤价格收于1301元/吨,与上周相比上升1.64%。热轧卷板价格收于4252元/吨,相比上周上升持平;铁矿石价格收于483.5元/吨,相比上周上升0.10%;焦炭价格收于1984元/吨,相比上周持平;螺纹钢价格收于4266元/吨,相比上周上升1.94%。铜、锌、铅、锡、镍期货价格收于7247、3162.5、2496、21220、15420美元/吨,相比上周分别上涨4.96%、2.40%、1.28%、2.24%、0.06%;铝、钴期货价格收于2285、82000美元/吨,相比上周分别下跌0.61%、6.82%;;金、钼期货价格收于1890、25000美元/吨,与上周持平。

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