涪陵榨菜:短期看全年高增长无忧,长期看发展路径清晰
“大水漫灌”活动五月如火如荼,主动出击抢占市场份额。1、在常规性的红动中国和试吃活动之外,公司5 月份新开展“大水漫灌”市场推广活动,具体措施为“4件80g 榨菜主力+1 件150g 脆...
“大水漫灌”活动五月如火如荼,主动出击抢占市场份额。1、在常规性的红动中国和试吃活动之外,公司5 月份新开展“大水漫灌”市场推广活动,具体措施为“4件80g 榨菜主力+1 件150g 脆口榨菜赠送1件脆口萝卜”,优惠力度相当大。此次活动目的有二:1)通过买赠方式培养消费习惯,打造脆口创新性大单品;2)通过让利经销商的方式对渠道进行加压,拉拢竞争对手阵营中的潜在不稳定经销商,从而达到抢占对手市场份额的目的。2、公司经过数十年发展, 已积累较强的品牌力和渠道力,行业市占率接近30%,龙头地位稳固。公司此次活动意在加强对非优势区域的渠道渗透,进一步提升市场份额。 短期看全年高增长无忧。18Q1 收入+47.7%,归母净利润+80.3%,迎来开门红。从价格角度看,17 年底公司完成主力榨菜产品80g 规格对88g 的替代(价格不变),间接提价因素将影响18 全年,不考虑再次提价情况下18 年吨价同比将有10%以上的提升;从量角度看,今年公司很大一块工作在加大渠道渗透(尤其是非强势区域),通过抢占竞争对手市场份额来提升销量,全年依旧有望实现20%以上的销量增长。从成本角度看,18Q1 公司所采购青菜头价格为800 元/吨,同比下降15%以上,且采购量为历史新高,全年成本端压力较低,毛利率有进一步提升空间。另外泡菜产品也是今年发力重点,泡萝卜、泡豇豆等新品相继上市,产品矩阵进一步丰富。惠通在历经两年的渠道、产品整合后,今年将有望进入放量期。因此,短期来看,全年收入端30%以上的高增长无忧。 长期看发展路径清晰。1、榨菜作为根基产品,在产品结构升级+脆口新品放量+ 持续提价下,仍有望保持量价齐升,毛利率提升至50%以上;2、脆口萝卜、泡菜等非榨菜佐餐开胃菜依托公司现有渠道和品牌实现快速放量,贡献增量。3、通过外延并购进行多品类扩张,酱类将是公司未来发力方向。公司完成榨菜单品突破后,佐餐调味品平台属性已经显现,品类扩张发展路径清晰,成长确定性强。 盈利预测与评级。不考虑外延扩张情况下,预计公司2018-2020 年归母净利润5.9 亿元、7.3 亿元、9.0 亿元,复合增速达29%。未来三年公司业绩将维持快速增长态势,维持“买入”评级。 风险提示:原材料价格或大幅波动,食品安全风险。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 2省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 3华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 4长园集团无趣(长园集团600525)
- 5中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 6首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 7炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 8中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 9中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 10周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 11上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 12中发科技它来了(中发科技600520)
- 134月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 14现在很多人说茅台酒有金融属性是硬通货,这纯属扯蛋,房产的经融属性不比茅台更强,你(贵州茅台600519)
- 15工行,石油,市值前三争夺战难解难分,今天工行奋力直追,又把石油打败了,想当大王谈(中国移动600941)
- 16贵州茅台最高涨幅3000倍+,价值投资者的福音,10年一遇,下个贵州茅台已产生!(贵州茅台600519)
- 17康美按时发布了年报,标准无保留,随时摘帽(康美药业600518)
- 18我认为我今天的抄底就是一个错误,就算当时在2.02卖了加上手续费我也只是亏个10(康美药业600518)
- 19你们可真是太操心,海南机场又不给你发工资,就哪点股票够精神损失费嘛,我给大家科普(海航基础600515)
- 20今年,海南将锚定封关运作这个目标开展攻坚行动(海航基础600515)
- 21清明假期海南接待游客153.10万人次旅游总收入19.3亿元记者从海南省旅游和文(海航基础600515)
- 22简谈几点感受,在外出差,没在电脑旁,简单写几句吧,欢迎大咖补充:1.03年利润4(天富能源600509)
- 23转让至中新建电力集团,转让价格为7.3元/股,合计约33.71亿元。(天富能源600509)
- 24方威指出,2023年钢铁行业不好,但通过全体员工的共同努力,四家钢厂都盈利了,其(方大特钢600507)
- 25我来分析一下方大特钢吧昨天卖出的人是不理性的怎么说呢,首先方大是属于特钢并不是地(方大特钢600507)
- 26蛮厉害的,小弟,大学时期就进军金融市场,多历练历练!虽不知道你学习的是什(长白山603099)
- 27鹏欣资源索赔案:这次不是“飞”得太高,是“摔”得太狠!(鹏欣资源600490)
- 28中金黄金226万吨露天开采矿山铜价创18年历史新高↑[上涨][上涨]二度季赚大了(中金黄金600489)
- 29中金黄金特大利好来了:内蒙古矿业五十七万吨钼矿钼价近期飙升11%↑[上涨][上涨(中金黄金600489)
- 30中金黄金在美盘上称为皇家黄金喔[上涨]↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨](中金黄金600489)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧