5月份国内智能手机市场结束下滑,同比增长1.4%,产业链经过Q1淡季后回暖,苹果今年将推出3款新机型,其中一款为廉价版LCD机型,新品备货量有保证,零部件厂商6月中下旬将陆续开始量产,产业迎来拉货旺季,板块自17年Q4以来持续调整,龙头个股估值对应18年已回落至25倍左右水平,有望迎来旺季行情,推荐弹性最大的蓝思科技;    中长期逻辑跟随消费电子创新主线,a)触控显示,OLED是大势所趋,19年苹果三款新品有望全部导入,国内龙头已量产,建议待LCD价格企稳后,重点关注京东方,同时近期miniLED商业化明显加速,三星首发MicroLED电视,有助于提升LED产业景气度,推荐三安光电、华灿光电、国星光电、瑞丰光电;面板材料方面,偏光片国产替代进入加速阶段,推荐三利谱;同时国内面板产线迎来建设高峰期,重点关注精测电子、联得装备;    b)光学创新,单摄到双摄,再到目前华为推出的三摄,从2D到3D成像,自苹果在X上首次推出,国产品牌中小米率先跟进,后续HOV也有望逐步落地,带动摄像头ASP大幅提升,推荐:欧菲科技、水晶光电、舜宇光学等;    c)5G:随着5G临近,射频环节迎来大变革,LCP天线已经在17款新品中导入使用,ASP较传统产品明显提升,目前安卓系列也在送样测试中,后续有望跟进,推荐:立讯精密、电连技术等,同时无线充电充电等新功能导入,玻璃后盖渗透率持续快速增长,推荐:蓝思科技;    d)FPC:IphoneX增加了3D成像、无线充电、OLED屏等新功能或部件,对FPC使用量明显增加,后续随着国产品牌跟进,也将带动起FPC用量增长,智能手机FPC用量有望稳步增长,同时随着汽车电子化加速,车载市场将是FPC的重要增量,推荐:东山精密、景旺电子;    e)被动元器件:日系铝电解向盈利能力更强的工业、汽车电子等领域收缩,且日台系厂商已经纷纷调价,大陆厂商具备调价基础,盈利能力有望逐步恢复。推荐江海股份、艾华集团。薄膜电容,看好法拉电子,受益国内电动汽车从补贴驱动走向产品驱动,面对的有效市场快速增长,同时行业格局相对稳定,海外品牌开拓有望开花结果;    f)安防:从行业增速看,AI+智能以及雪亮工程等带来安防镜头未来三年复合10-20%增速,行业龙头具备较强护城河率先受益,推荐海康威视、大华股份;另外近期中兴贸易事件后,国内厂商纷纷认识到芯片的自主可控重要性,建议关注富瀚微、联合光电等上游产业链配套公司。    风险提示:手机出货量低预期,面板价格超预期下滑、LED芯片价格超预期下滑

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