核心观点及投资建议:    上周(6月11日-6月15日),传媒行业指数(SW)下跌3.43%,同期沪深300下跌0.69%,创业板指下跌4.08%,上证综指下跌1.48%。传媒指数相较创业板指数少跌0.65%。各传媒子板块中,平面媒体下跌3.99%,广播电视下跌4.95%,电影动画下跌4.68%,互联网下跌3.55%,整合营销下跌2.30%。    电影方面,科幻冒险片《侏罗纪世界2》上映2天,夺得本周票房冠军,票房2.14亿元;《超时空同居》上映30天,本周收获票房4,093万元,拿下本周票房亚军;紧追其后的是上映9天的《厕所英雄》。电视剧综艺方面,精品剧持续推出,《归去来》《奔跑吧》排名领先。游戏方面,腾讯的《绝地求生:刺激战场》居下载排行首位,《王者荣耀》则持续保持收入排行首位。    本周A股市场整体走势低迷,创业板跌幅超过4%,近期艺人高片酬税金问题使得市场对影视公司的担忧情绪上升,传媒板块短期承压,我们认为艺人高片酬问题受关注有利于行业的长期规范发展,有望提升影视公司的利润率水平,而当前传媒板块优质公司的估值整体上处于较低水平,具备长期投资价值。随着行业回暖和龙头公司业绩稳健增长,我们认为传媒行业估值具有较大的向上空间。我们看好低估值真成长的传媒优质公司,当前投资可以主要布局:1)图书、图片等IP运营公司,受益于版权付费市场的迅猛发展,业绩具有高成长的潜力;2)教育、影视、广告等行业的龙头公司,业绩确定性最高、估值相对较低。推荐组合:视觉中国、新经典、捷成股份、安妮股份;重点关注:快乐购、华策影视、光线传媒、掌阅科技、立思辰。    重点公告:    【广电网络】公司与同方股份签订战略合作协议,推进智慧城市业务合作;    【世纪华通】公司拟收购盛跃网络科技(上海)100%股权;    【当代明诚】公司全资子公司在2021-2028年亚足联赛事全球独家商业权益招标项目中中标;    【捷成股份】公司控股股东本周累计增持405.63万股,占总股本0.29%;    【华谊嘉信】公司控股股东所持公司股票遭遇平仓被动减持133.9万股,占总股本0.19%。    【皇氏集团】公司拟以不低于73,094.65万元的价格转让盛世骄阳100%股权;    【中文传媒】公司全资子公司出资5,000万与新南洋及嘉兴竑学共同发起设立嘉兴竑洋文化教育产业基金;    行业新闻及产业动态:    1.年营收已达30亿不断增长的映前广告是否已逼近天花板;    2.还当电竞是小众娱乐?可能需要更新思维了;    3.世界杯较往招商不力但中国赞助商创历史新高;    4.CDR行业分类引热议三大互联网巨头或挤进传媒指数;    5.国产纪录片播出增新规,卫视黄金档全年不得低于7小时;    风险提示:创业板估值波动风险、业绩不及预期风险、传媒行业政策风险。

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