5月银行股跌幅扩大,涨幅-3.03%,行业排名快速滑落至第16位。1-5月银行股累计跌幅扩大至-6.41%,排名中跌至第11位。5月,银行板块整体估值在上旬回升后继续下探。截至6月8日,银行板块整体市盈率(历史TTM)6.72X,创年内最低值;整体市净率为0.91X,已经连续2个月处于破净状态。    5月贷款增速继续下行。截至5月底,我国银行业贷款总额达到127.31万亿元,同比增长12.63%,环比继续回落9BP,各项贷款增速回落加剧。5月新增人民币贷款11500亿元,同比增长3.6%,短贷增加,长贷减少。居民中长期贷款继续减少。1-5月人民币贷款累计增加7.19万亿元,同比增长11.81%,增速从1月以来持续回落,如果跟随美国货币节奏,祭出降准措施,预计贷款增速将触底。    5月长短端利率利差扩大。5月,理财产品预期收益率长短端利差扩大,截至6月10日,2周以下预期收益率跌破4%,长端预期收益率向5%逼近。5月银行间同业拆借利率整体(加权平均)下行至2.72%,主要受短端1-30天期限利率影响。30天以内利率均回落到4%以下。60天至1年期利率也回落到5%以下。    新规不断出台,行业面临调整。5月银保监仍在持续出台新规,银行业监管不断从细处着手,监管查漏补缺,而且保持常态化,减少的银行应付监管的投机性。从2018年一季度银行业主要监管指标数据来看,不良率略微上行、息差持续下行、ROE与ROA相比去年同期均有所下滑,资本充足率也出现不同程度下行。目前无论行业基本面还是股市都处于调整期,但好公司始终还是好公司,长期看好质地优良的银行品种,持续推荐招商、建行、宁波和南京,维持行业“同步大市”评级。    风险提示:资产质量风险暴露失速,行业监管审查力度过紧。

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