二类苗行业步入黄金发展期,迎来新一轮扩容。此前,国内疫苗市场波澜不惊,最主要的原因是多个重磅品种未登陆国内市场,造成了疫苗市场整体停滞不前。自2013年DTaP-Hib四联苗、2014年AC-Hib三联苗、2016年EV71疫苗与二价HPV疫苗、2017年四价HPV疫苗与13价肺炎结合疫苗、2018年九价HPV疫苗、五价口服轮状病毒疫苗与四价流感等重磅疫苗相继获批上市后,叠加未来几年内其他国产重磅疫苗的陆续上市,我国二类苗市场有望新一轮的扩容期。    步入2018年以来,疫苗是医药生物行业中市场表现最为亮眼的子版块。年初至今(截止6月13日),康泰生物、长生生物、智飞生物、沃森生物分别涨幅102%%、68%、63%、21%。其股价大幅上涨的背后因素在于重磅疫苗步入快速放量期带来了业绩大幅增厚以及研发管线的价值重估。疫苗本身就是品种为王的行业,纵观国内疫苗企业的产品梯队以及研发管线,我们认为未来5年时间维度内将是疫苗行业的黄金发展期,也是最佳的投资主线之一。    由此,本文以重磅疫苗为研究对象,从新型疫苗(代表着增量市场)与多价多联疫苗(代表着存量市场的替代)两个维度,以全球化视野梳理了相关疫苗的临床亟需性、适龄接种人群与接种率、市场竞争格局与空间、在研情况等方面内容,通过对比国内外的共性与差异化客观剖析了国内重磅疫苗的市场空间。    重点推荐上市公司:1)智飞生物:核心自主产品AC-Hib三联苗步入快速放量期,独家代理的默沙东的四价与九价HPV疫苗、五价口服轮状病毒疫苗将大幅提升公司业绩弹性,重磅在研品种微卡报产获得受理并被纳入优先评审名单,将与EC诊断试剂盒形成肺结核“诊断筛查+预防+治疗”全产品链布局,嫁接公司业内较强的销售能力,未来成长空间巨大;2)康泰生物:研发管线最为丰富的疫苗企业之一。    核心产品四联苗正处于高速放量期,且研发管线中不乏第三代狂犬病疫苗、13价肺炎结合疫苗、sIPV等重磅品种,未来几年内将陆陆续续上市,为公司的持续高增长提供保障,具备成长成业内龙头的潜质。

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