关注中美贸易战,首选优质白马。本周国防军工指数下跌5.75%,跑输大盘4.27个百分点,排名第28/29。基本面上,“军费+军改”双拐点助力板块基本面边际改善,预计2018年行业整体增速有望超过,看好飞行器产业链;事件催化方面,“特金会”召开缓和朝鲜半岛局势,美国联军对叙政府军阵地发起打击对板块行情影响有限,美国宣布将对从中国进口商品加征关税,短期对军工基本面影响有限,中长期利好大飞机、军用原材料与元器件,但需注意该事件对市场情绪影响;另外,建议关注军工B级基金下折风险,当前时点首选优质白马。    T800首次实现工程应用,关注碳纤维产业链。1)根据国防科工局消息,近日T800碳纤维复合材料首次在国内直升机型号上的应用,填补国内航空领域一项空白;2)T800因其高比强、高比模、耐腐蚀、耐疲劳、可设计等优点,未来将在航空复合材料中占据绝对主导地位,我国的T800研究处在起步阶段;3)我们认为,碳纤维是重要的军民战略物资,涉及国家安全,目前国内企业已逐步打破国际技术封锁,未来随着国家加大投入,碳纤维国产化进程有望加快。    关注改革进展。1)军品定价改革有望逐步提升主机厂利润率水平,重点关注“定价改革+管理层激励”带来的投资机会。2)首批41家院所改制试点有望于2018年完成改制,第二批试点与上市公司关联度有望提高;伴随着院所转制持续推进,综合考虑其在军工体系战略地位及军民通用性,我们预计信息化类军工科研院所有望成为院所转制重点对象,航天电子、国睿科技受益。    投资主线:1)飞行器产业链:中航沈飞、中直股份、中航光电、中航飞机(受益)、航天电器(受益);2)地面主战装备:内蒙一机;3)信息化:航天电子(受益)、四创电子、国睿科技(受益)。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。