本周投资观点:生态环保部于6月11日正式启动蓝天保卫战重点区域强化督查,督查的范围主要包括“2+26”城市、汾渭平原11城市以及长三角地区,从督查的情况来看,截至6月13日,在京津冀及周边地区209个县(市、区)进行督查中,发现涉气环境问题192个,其中“散乱污”企业问题29个、燃煤锅炉整改问题3家、未安装大气治理设施问题13个、不正常运行大气治理设施15个、VOC整治不到位24个,扬尘问题100个、其他涉气问题4个,督办问题清单已交予相关市、县人民政府依法调查处理。从督查结果看,企业不整改或者整改不到位现象仍然存在,强化督查的启动将进一步推动企业进行大气污染防治,在环保督查高压以及污染排放标准提升的双重背景之下,工业领域的大气污染防治进行有望加速,建议持续关注大气治理板块,相关标的:龙净环保。考虑到目前外部融资环境偏紧的因素,具有稳定现金流、造血能力强的公司价值有望重估,建议关注危废处置以及环卫服务板块,相关标的:龙马环卫、启迪桑德、东江环保。    板块行情回顾:上周上证综指周涨幅为-1.48%,创业板周涨幅为-4.08%,上证综指跑赢创业板3.60%。A股环保板块(申万)周涨幅为-3.55%,跑输上证综指2.08%,跑赢创业板0.53%;公用事业周涨幅为-1.66%,跑赢创业板2.42%,跑输上证综指0.19%。环保子板块中大气治理及水治理板块跌幅居前,周涨跌幅分别为-3.93%、-3.51%,随后为环境监测及水务运营板块,周涨跌幅分别为-3.26%、-3.17%,固废治理周跌幅最小,为0.43%。A股环保板块中三维丝(14.40%)、东江环保(3.67%)、伟明环保(3.34%)周涨幅居前,巴安水务(-9.39%)、上海洗霸(-8.71%)、清新环境(-7.67%)周涨幅居后。    行业要闻回顾:1)国务院常务会议部署实施蓝天保卫战三年行动计划;2)湖北省出台《湖北省城市黑臭水体整治三年行动方案》,到2018年底,全省50%的城市黑臭河道要疏浚一遍;3)山东省发布《农村人居环境整治三年行动实施方案》。    风险提示:政策推广不达预期,市场竞争加剧风险,项目落地不达预期。

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