锦江公布4月月度数据,整体Revpar保持高增长锦江股份公布4月份月度经营数据,各系列品牌数据如下:    1)中国境内中端酒店RevPAR为230.63元/+2.90%,出租率85.72%(-2.91点),平均房价269.05元/+6.39%。其中各品牌出租率/平均房价/revpar:锦江都城-1.77点/+2.09%/-0.30%;麗枫-0.47点/+2.70%/+2.13%;喆啡+6.97点/+15.96%/+26.58%;希岸+3.69点/+5.63%/+10.44%;维也纳国际-7.64点/+1.29%/-6.22%;维也纳智好-4.03点/+8.99%/+4.23%;维也纳酒店-1.78点/+8.38%/+6.24%;维也纳3好-8.24点/+1.81%/-7.19%;    2)中国境内经济型经济型酒店RevPAR为137.25元/+1.53%,出租率80.99%(-2.26点),平均房价169.47元/+4.37%。其中各品牌出租率/平均房价/revpar:锦江之星+0.45点/+4.16%/+4.73%;七天系列-3.72点/+3.70%/-0.89%;IU-3.52点/+3.76%/-0.47%;派-3.9点/+2.63%/-2.49%。    3)总体平均RevPAR为169.99元/+7.71%,出租率为82.65%(-1.97点),平均房价205.68元/+10.28%。    4)境外总体RevPAR为35.83欧元/-1.78%,出租率为65.13%(+0.67点),平均房价55.01欧元/-2.81%。    2、开关店:合计净开业酒店69家。1)按直营加盟:新关直营5家,新开加盟74家。2)按类型,经济型净开5家,中端净开64家。    简评:    1、4月国内酒店整体Revpar保持高增速(+7.71%),但略低于3月的+9.39%,月度波动无惧。主因中端酒店占比提升。其中中端酒店RevPAR+2.9%,增速相比3月加快(+1.55%),主要因提价导致(平均房价+6.39%),出租率受维也纳系列影响有所下滑(-2.91点)。2、细分异动项解释:1)维也纳系列出租率下滑(主打品牌维也纳酒店-1.78点,维也纳国际-7.64点),主因维也纳酒店新开店增多和梳理产品线。(新开酒店数公告只披露中端开店数,4月中端开业64家,3月48家,2月70家,1月26家)。    2)喆啡继续表现亮眼,出租率(+6.97点)与平均房价(+15.96%)双提升导致Revpar有较大增长(+26.58%),因新布局门店位置好。    3、净开店速度相比3月51家有所增加,为69家,仍向加盟倾斜,同时中端占比进一步提高,全年完成900家计划无忧。    4、4月数据来看,虽有些许波动,但再次印证酒店行业整体回暖延续,基于一线大区调研和广州全国酒店展数据,我们对Q2向好保持乐观。    行业向上逻辑未改变,继续推荐酒店板块。    风险分析:宏观经济下滑,商旅活动减少,导致行业增速不及预期。

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