事件:    2018年端午节旅游数据公布。据中国旅游研究院数据中心综合测算,今年端午节期间,全国共接待游客8910万人次,同比增长7.9%,实现旅游收入362亿元,同比增长7.3%,国内旅游市场维持高景气。    点评:    国内游占比超过60%,周边游受欢迎程度高。途牛旅游网对外发布的《端午小长假旅游消费盘点》显示,从游客出游方向看,端午期间,周边游、国内长线游、出境游基本三分天下,各自的人次占比分别为34%、28%、38%。周边游方面,最受欢迎的前十大周边旅游城市是杭州、上海、广州、南京、北京、黄山、桂林、青岛、成都、厦门。国内长线游方面,接待游客量最多的前十大省份依次是海南、云南、福建、广西、四川、广东、山东、新疆、贵州、湖南。其中,一带一路沿线的部分景点和城市,如青海湖、茶卡盐湖、张掖、嘉峪关和敦煌莫高窟等人气激增。在部分A股上市公司景区方面,黄山风景区接待游客4.49万人次,实现门票收入872.6万元,分别同比增长9.54%和9.42%;峨眉山风景区受降雨天气影响,端午期间接待游客同比下降8.25%;张家界武陵源核心景区接待游客数同比下滑2.83%;三亚千古情景区客流同比基本持平。    出境游热度高,俄罗斯线路受益世界杯人气暴增。途牛的《端午小长假旅游消费盘点》还指出,小长假前后请假“出国耍”也是多数国人的选择。事实上,众多国家为中国公民放宽旅游签证条件、出境航线航班大量增加等,是刺激出境游蓬勃发展的重要因素。端午期间,俄罗斯、印度尼西亚、土耳其、马来西亚、菲律宾、埃及、新西兰、澳大利亚、肯尼亚、日本等目的地国家游客增量变化相比去年端午最明显。其中,俄罗斯作为2018世界杯举办国,实施世界杯期间“买球票办FANID免签证”政策、购物免税政策和球迷专列火车政策,使得俄罗斯旅游线路人气暴增,莫斯科、圣彼得堡、喀山等主要比赛地成为中国游客在俄罗斯的主要游览目的地。途牛预计,暑假期间将有更多中国游客赴俄罗斯旅游。    投资建议。端午节旅游数据一定程度上可以反映旅游行业的景气度,但对于全年旅游业运行数据的参考意义有限。同时,传统自然景区在法定节假日容易遇到客流接待瓶颈,游客增速不会太明显;且一旦天气欠佳,节假日客流下滑却会比较明显。在贸易战愈演愈烈的背景下,资金风险偏好将下降,而旅游行业所受贸易战影响较小,或成为资金的避风港,其中业绩确定性强、估值合理个股将受青睐,建议关注中国国旅、锦江股份和首旅酒店。    风险提示。居民消费升级不及预期,行业竞争加剧,天灾人祸等不可抗力事件的发生。

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