行情回顾:本期(2018.06.04-2018.06.15)沪深300指数下降0.45%,收于3753.43点。创业板指下跌3.97%,中小板指下跌2.63%。通信(申万)指数本期下跌7.73%,收于2226.51点,位于申万28个一级行业末位。细分行业看,通信运营板块跌幅最小,跌幅为1.23%。    本期要点 3GPP正式发布5G独立组网标准 美国圣地亚哥时间2018年6月13日,3GPP全会(TSG#80)批准确定了5G独立组网(SA)标准。此次SA功能冻结,表明了5G Release 15版本标准的最终确立,意味着5G正式可以进入到商用阶段,后续会经过约3个月左右的时间标准形成ASN.1格式。 而更多面向5G三大场景中mMTC场景和uRLLC场景的标准(5G Release 16版本)预计将在2019年12月完成制定。6月15日,华为宣布在中国5G推进组的组织下,面向3GPP R16标准的验证和评估取得阶段性成果。 随着5G标准的正式出台,我国5G相关测试、研发、试验将全方位展开,我国5G产业将全面启动。    USTR发布中国进口商品征收关税新清单,所涉及的新增通信产品品类国内对美出口同样较小 6月15日,USTR(美国贸易代表办公室)公布500亿美元中国进口商品征收关税清单,其中340亿美元是此前4月清单草案中的产品,将在7月6日开征25%的额外关税;同时对约160亿美元商品加征关税开始征求公众意见。 此前我们已经对List1中的通信相关产品清单进行统计,清单相关品类上市公司出口美国的业务量非常少,对于行业直接影响有限。而新增的List2清单中,与通信行业相关的主要有1)光棒;2)拉丝设备;3)天线和天线发射器;4)光导纤维及光缆,这些新增产品,国内对美出口量同样比较小。    投资建议:本期内,中国联通和中国电子在北京签署战略合作协议,建立战略合作关系;此外,在2018年中国联通边缘云生态合作伙伴大会上,烽火通信作为中国联通重要的边缘云合作伙伴被正式授牌;中国联通互联网化发展稳步推进,继续“强烈推荐”。此外,本期内,3GPP正式发布标准SA方案,预计5G产业将全面启动,加之中兴通讯与BIS达成和解,国内5G预期有望恢复,建议关注。中美贸易政策出现新的动态,6月15日,USTR发布500亿中国进口商品征收关税清单。当前大背景下,我们看好流量与连接主线、网络安全主线,建议关注网络可视化、云计算及IDC、物联网产业链相关公司中新赛克、恒为科技、光环新网、高新兴等。    风险提示:中美贸易政策走向超出预期的风险;云计算、IDC、物联网行业发展不及预期的风险等;提速降费背景下运营商发展不及预期的风险。

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