消费电子5月数据持续向好,逐步验证行业景气。    上周发布的行业及部分产业链代表公司5月营收/出货数据总体持续向好,我们对于行业Q2基本面拐点,全年先抑后扬的判断逐步得到验证。1)信通院公布5月国内手机市场出货量同比增长1.2%,结束连续14个月的单月出货量同比下降态势;2)大立光5月合并营收同比增15%环比大增24%,创18年单月新高且单月营收同比增速今年首度转正,优于市场预期;3)舜宇5月手机镜头及摄像模组出货量分别同比大增70%和59%,继续优于上月;4)芯片方面,台积电和联发科5月营收均实现11%的增速。我们判断产业链公司Q2营运增长动能主要源于国产手机品牌新机追单,同时叠加6月苹果进入新机备货周期,行业景气有望贯穿全年。继续推荐契合5G创新主线长期逻辑且业绩确定性高的立讯精密、三环集团、欧菲科技、顺络电子等。    大基金再出资21亿元投资三家公司,二期方案正在酝酿中。    大基金最近再度出手,9.5亿元入股太极实业,1.5亿元与国科微成立合伙投资企业,对燕东微电子增资10亿元。太极实业包括十一科技(IC及面板产线超净间EPC稀缺标的),海太半导体(存储器等IC产品封测、模组),太极半导体(IC产品封测)等子公司,将充分受益于国内面板与IC产线扩建,及存储器国产化进程。燕东微电子是国内领先的模拟IC和分立器件IDM企业,旗下6寸线和4寸线均月产2万片,并正在推进8寸线建设。目前大基金一期已基本投资完毕,在各环节均有布局。二期也正在酝酿中,总规模在1500-2000亿元,我们判断制造仍将是重点投资方向,设计环节比重大概率增加,看好化合物半导体、功率器件、IC设计等领域的优质公司有望获得青睐。    国产OLED产线陆续启动,关注产业链投资机遇。    上周天马微电子在武汉举行第6代OLED产线量产仪式。6月份以来,国产OLED产线布局呈加速态势,天马6月1日与武汉市政府签署了武汉第6代OLED产线二期合作协议,拟增加145亿投资用于二期建设;柔宇科技6月6日宣布其深圳类6代柔性OLED一期产线投产;黑牛食品6月6日公告拟加强昆山5.5代AMOLED产线控股,同时出售PMOLED业务全部股权。国产厂商OLED技术与产能爬坡叠加下半年下游客户备货高峰的到来,判断国产OLED市场渗透率有望快速提升。建议关注面板厂商京东方、深天马、黑牛食品,设备厂商大族激光、精测电子等。

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