计算机行业2018年半年度策略报告:“需求+政策+创新”驱动,看好下半年反转行情
基本面明显改善,下半年值得看好:以计算机行业上市公司一季报以及前四月全国软件业经营状况来看,行业基本面改善明显,但行业内上市公司经营业绩似乎正在分化。回顾上半年市场表现,计算机行业相对强...
基本面明显改善,下半年值得看好:以计算机行业上市公司一季报以及前四月全国软件业经营状况来看,行业基本面改善明显,但行业内上市公司经营业绩似乎正在分化。回顾上半年市场表现,计算机行业相对强势,多数时间强于大盘。尽管近日受流动性冲击影响估值大幅杀跌,但我们预计市场稳定后将逐步恢复至常态,以最近半年多的市场运行情况来看,50xP/E似乎可认为是计算机行业的估值中枢。十九大以来,国家陆续出台一系列支持科技产业的重磅政策,其中相当部分与计算机行业紧密相关,我们认为政策的落地情况是下半年的重要看点。此外,我们认为流动性有望在下半年出现边际改善,负面情绪在近期宣泄后也将逐步恢复,中美贸易战可能倒逼国内加强产权保护力度,对计算机行业形成长期利好。综合判断,我们认为计算机将延续反转行情,下半年值得继续看好。 工业互联网即将进入全面建设期:中国工业部门生产效率与美、日、德等领先国家仍存在巨大差距,给定信息技术的技术特性、产业生态特征以及国内产业基础,我们认为信息化与工业化深度融合才是中国工业部门追赶发达经济体的有效手段,工业互联网尤其具有巨大潜力。在国家推动制造业转型升级的大背景下,国家相继发布发展工业互联网的指导意见和三年行动计划,多个省市也相继出台了各自的地方政策,由传统工业和信息产业单位共同发起的工业互联网产业联盟也在迅速壮大。在政策推动和制造业升级的强劲需求下,我们认为工业互联网即将步入全面建设期,工业互联网平台的生态建设与工业软件的推广情况值得重点关注。 云计算行业将持续维持高景气:当前,我国在国家层面和地方层面都出台了多项云计算发展支持政策,为我国云计算行业的未来发展提供了政策方面的助力。大数据和人工智能的高速发展,为云计算提供了巨大的市场需求。我国云计算生态体系建设的逐步完善,为云计算市场带来了多层次的服务提供商。我们认为,我国云计算行业当前在政策支持、需求拓展和生态体系建设等方面均处于有利态势,我国云计算行业的高景气度未来将能够持续,云服务器放量及SaaS推广带来的投资机会值得重点关注。 自主可控基础软硬件平台业绩值得期待:2018年下半年,我国对基础软硬件平台自主可控的要求将显著提升。一方面,我国信息安全环境持续恶化、关键元器件“卡脖子”等风险放大,政府和行业对软硬件平台自主化需求扩大;另一方面,我国基础软硬件平台已经实现了从“可用”到“好用”的转变,初步具备了市场化推广的条件。同时,政府支持自主可控平台的政策在下半年也将落地,催化作用明显。我们建议关注在国内基础软硬件体系中的龙头企业的发展,尤其是关注CPU、操作系统、系统集成等关键领域领先企业的业绩增长机会。 投资建议:基于业绩改善、政策支持及行业正处于新一轮技术创新周期,我们认为计算机行业仍处于反转行情之中,尽管近日的流动性危机对板块估值造成了严重的短期冲击,但我们依然认为下半年行情值得看好,板块极可能重复其在2013-2014年的“慢牛”行情,继续维持“强于大市”的行业评级。投资思路方面,我们将“强劲的政企需求+强大的政策意愿+大概率取得实质进展”作为遴选投资主题的核心标准,并倾向于选择质地良好的一、二线白马股。基于这样的思路,我们将工业互联网、云计算、自主可控作为下半年重点推荐的主题,同时也建议继续关注我们在年度策略中推荐的视频安防、信息安全与建筑信息化主题。相关个股方面,我们重点推荐东方国信、汉得信息、浪潮信息、广联达,同时建议关注用友网络、工业富联、太极股份、中国长城、中国软件。 风险提示: 1)下游政企需求不及预期。如经济增速超预期下滑或财政压力加大,政企部门的IT投入力度可能低于预期,这将对计算机行业上市公司的收入形成负面影响。 2)政策落地情况不及预期。政策支持是计算机行业发展的重要驱动力之一,如其实施和落地的实际状况不尽人意,可能使得相关领域的发展进程低于预期。 3)技术创新进展未达预期。工业互联网、云计算、自主可控等均涉及到不少新兴技术或尚未掌握的核心技术,如技术创新进展缓慢,相关产业的发展进程也将低于设想。 4)流动性过度紧缩。计算机行业中小市值企业偏多,且具有明显的高beta特性,在去杠杆和严监管的大环境下,如流动性过度紧缩,其股价可能遭受明显冲击。 5)全球不确定性冲击。全球经济环境正面临贸易争端、民粹主义、资产泡沫等多重不确定性,系统性风险可能使得A股遭受冲击,进而影响到计算机行业的表现。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 2早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 3后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 4这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 53月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 6老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 7股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 8咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 9国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 10自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 11国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 12药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 13中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 144/23上午以28.25元买入中国海油(A股)300股,现总持仓数0.30万股,(中国海油600938)
- 15国际原油大幅反弹,中国海油逢低买入机会难得。(中国海油600938)
- 16这挣钱的速度海油自己开个银行不过分吧(中国海油600938)
- 17一季报已公布,现对海油的个人目标价进行调整。个人持仓中非卖品由0.24万股(由2(中国海油600938)
- 18参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 19省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 20华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 21长园集团无趣(长园集团600525)
- 22中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 23首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 24炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 25中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 26中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 27周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 28上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 29中发科技它来了(中发科技600520)
- 304月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧