本周流动性周报主要结论如下:    市场震荡,无碍北上热情:4月市场受贸易战等因素影响,风险偏好有所下降,盘面震荡走弱,波动性较大;但北上资金却表现出加速流入迹象,较3月明显活跃。4月全月沪股通净买入274.59亿,深股通净买入111.92亿;截止4月27日,今年沪股通、深股通合计带来808.41亿增量资金(沪股通420.55亿、深股通387.86亿)。    北上资金行业配置上,4月加仓最多的行业为食品饮料、银行、建材、钢铁、医药生物;    减仓最多的为电子、家电、汽车、交运、轻工等。南下资金行业配置上,4月加仓最多的行业为银行、地产、食物饮品、医疗保健和运输;减仓最多的为资讯科技器材、保险、汽车、软件服务、工业工程等。    逆回购净回笼,资金利率反弹:上周央行进行2500亿逆回购操作,有5200亿逆回购到期,净回笼2700亿,无MLF 操作;4月份累计逆回购净投放900亿,3月累计净回笼5100亿元。数据上看,上周SHIBOR(3个月)收于4.01%,下降1.20BP;银行间同业拆借(1天/7天)收于 2.87%/3.12%,分别变动0.01%/-1.35%;银行间质押式回购利率(1天/7天)收于2.80%/3.05%,分别变动-0.57%/-1.55%;AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月) 收于3.52%/3.67%/3.90% , 分别变动 56.26/20.30/10.00BP。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为3.05%/3.28%/3.65%,较前一周分别变动10/-3.76/9.28BP。    IPO 核发维持低位,基金发行量增加:上周证监会核发2家IPO 批文,募集资金不超过15亿元;上上周证监会核发2家IPO 批文,募集资金不超过15亿元。以成立日计,上周共有17只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行,共计122.16亿元;    上上周发行份额为13.95亿元。    产业资本上周变动为0,北上资金继续流入:上周产业资本增持15.47亿元,减持15.47亿元,净减持0亿元;上上周产业资本增持2.96亿元,减持10.22亿元,净减持7.27亿元。上周沪股通流入资金76.95亿,深股通流出资金6.79亿,合计流入70.16亿;    上上周沪股通流入资金90.76亿,深股通流入资金55.47亿,合计流入146.23亿。    市场活跃度方面:上周融资融券余额为9,913.93亿,占A 股流通市值2.31%;上上周融资融券余额为9,968.18亿,占A 股流通市值2.29%。上周全A 成交额2.10万亿,日均4203.34亿,截至月4月26日,融资买入额占比8.6%;上上周全A 成交额2.34万亿,日均4,681.42亿,融资买入额占比8.4%。    其他我们重点关注的指标里:截至2018年4月27日,4月份股权融资规模722.32亿元,其中首发57.69亿元,增发485.56亿元(3月份股权融资规模921.15亿元)。截至2018年5月2日,4月份计划上市9家(其中已表决9家,通过8家,取消审核1家)通过率88.89%;3月份计划上市12家(其中已表决12家,通过10家,未通过1家,取消审核1家),通过率83.33%。上周解禁规模985.8亿元;本周理论规模为370.1亿元。    风险提示:流动性意外收紧,海外地缘政治问题升级。

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