上周(6月18日-22日)受中美贸易战升级等因素影响,市场风险偏好持续下降,恐慌情绪上升,各大指数均出现较大程度的下跌,其中上证综指、深证成指和创业板指分别下跌4.37%、5.36%和5.60%,成交额进一步萎缩,上周成交额为1.476亿元,较前期缩量明显。从28个申万一级行业指数上看,上周所有板块呈现普跌,其中跌幅前3位的分别是通信、计算机和综合,分别下跌10.78%、8.77%和8.51%;跌幅后3位的分别是休闲服务、医药生物和银行,分别下跌1.77%、1.81%和1.95%。休闲服务上周继续凸显其配置优势,跑赢沪深300指数2.08个百分点。    行业信息回顾:1)印度OTA巨头Cleartrip收购沙特旅游品牌Flyin,目标锁定中东市场;2)主题公园区域化布局趋势明显,运营商加码二三线城市;3)机上互联每年让全球航司节约76.4亿美元,95%航司拟加大投资;4)黑龙江发起成立50亿元旅游产业发展基金;5)海南旅游公路规划现雏形;6)中国商旅酒店均价呈下降趋势。    目前受中美贸易战升级等不利因素影响,市场悲观情绪浓厚。目前休闲服务板块受益于我国人均收入的提升及消费升级,确保了我国休闲服务板块正处黄金发展期,同时从休闲服务板块的估值上看,目前其估值仍处历史底部,具备一定的抗风险能力,随着旅游旺季的来临,估值有待修复,短期龙头公司如有回调,就是布局的良机。中长期我们依旧看好周边游市场(中青旅、宋城演艺)、自然景区龙头(黄山旅游)、出境游龙头(众信旅游)及免税龙头(中国国旅)等。    风险提示:宏观经济意外下滑、相关行业政策低于预期、客流增速低于预期、自然灾害及安全事故等。

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