单晶偏好凸显、硅料电池片价格坚挺:随着近期多个政策发布,全年光伏装机将向上修正到50GW以上,一季度风电装机的大幅增长也验证了我们对全年风电增长的判断。结构上看,单晶硅料和硅片需求都好于多晶,产业链来看,硅料和电池片价格相对坚挺。建议关注分布式光伏尤其是户用光伏运营、EPC相关企业,以及受益于行业增长的龙头企业。相关公司包括具备成本优势的多晶硅及电池片龙头通威股份(600438.SH),单晶龙头隆基股份(601012.SH)和分布式发电龙头林洋能源(601222.SH)、风机制造龙头金风科技(002202.SZ)。    过渡期新能源汽车销量或不会出现断层:随着过渡期临近,新能源汽车抢装意愿趋强,A00级乘用车或会出现短期环比下滑,但A0以上车型将迎头赶上,乘用车环比向好趋势不变,物流车销售好于预期,全年有望实现大幅增长。    依然看好三元正极产业链,其中率先在811或NCA等高镍领域实现产能释放及突破的公司更有机会在三元材料高镍化的进程中实现快速增长;长期来看,隔膜和电解液行业格局已初见端倪,建议关注具备价格优势的龙头。相关公司包括上游资源公司华友钴业(603799.SH)、洛阳钼业(603993.SH)、寒锐钴业(300618.SZ)、天齐锂业(002466.SZ),以及中游三元正极材料龙头杉杉股份(600884.SH)。另外,还有电机电控板块中具备全球竞争力的继电器龙头宏发股份(600885.SH)、电控及动力总成优势企业汇川技术(300124.SZ)。    工控和电压电器板块强者恒强:受下游3C、纺织、包装等OEM市场及下游市政、水处理等项目型市场的拉动,1季度工控行业延续高增长,预计二季度继续向好;低压电器板块受房地产及经销商备库存拉动,一季度需求高景气,龙头企业叠加集中度提升,获得很好业绩表现。相关公司包括工控龙头企业汇川技术(300124.SZ)。低压电器龙头正泰电器(601877.SH)、良信电器(002706.SZ)。    风险提示:政策风险、市场竞争加剧、产品替代风险、宏观经济波动风险、利率变化风险(详见报告末页风险提示)。

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