川财观点    需求端韧性仍存,供给端增量有限,钢铁供需紧平衡格局有望延续。需求端,5月宏观和行业数据已经印证钢材下游需求表现不差,上半年表现为三季度定调,我们对三季度的钢材下游需求维持乐观预期。供给端,徐州地区6月底复产为大概率事件,预计7月钢材供应预计较6月环比略为宽松,但长期来看环保限产常态化主旋律未变,环保高压下供给增量有限。需求同比有增量已逐步印证,供应端环保干扰阶段性冲击,行业基本面维持乐观,当前仍建议关注区域供需向好及具有估值优势的个股,相关标的为华菱钢铁(000932)、三钢闽光(002110)、方大特钢(600507)和南钢股份(600282)。    行业动态    1)2018年1-5月,青岛市房地产开发投资增长8.3%,较1-4月份提高4.2个百分点。商品房销售面积增长8.6%,其中,住宅销售面积增长9.2%。(我的钢铁)    2)国开行分支行暂停棚改项目审批,且审批权限上收总行属实。此次棚改项目审批暂停,或与财政系统整治地方政府负债有关。不排除相关部门在调研后,将地方政府的棚改项目融资视为隐性债务,需要控制其总量。(21世纪经济报道)    风险提示:政策变化,经济增速变化,原材料价格变化。

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