多因子选股策略跟踪:多因子选股方面,从当期IC值来看,规模、盈利能力以及成长三个因子表现较好,绝对值依次为22.83%、11.50%、9.27%,风格因子的当期收益率也显示这三个因子表现较好。从当期IC值的正负号来看,规模、盈利能力与成长因子均为正值表明近期市场风格偏向大盘,据上周,高盈利与高成长性的个股表现相较较好。从近一个月IC均值来看,大盘风格已经延续两周,故从一个月IC均值来看,大盘风格显著,此外高盈利能力因子也较为稳定。    基于一致预期的PB-ROE选股模型跟踪:过去5日收益率为-3.91%,相较于万得全A指数超额收益率为2.18%;过去20日收益率为-7.32%,录得超额收益率2.73%;6月,该选股策略行业分布主要集中在房地产、采掘、钢铁以及建筑材料板块。    市场中性策略:当前IC、IF以及IH三个合约年化贴水率5日均值为-15.78%、-12.83%、-10.44%。从指数成分股选股效果来看,过去5日上证50指数成分股、沪深300指数成分股以及中证500指数成分股选股的超额收益率依次为:1.24%、1.04%、1.71%;从全市场选股效果来看,过去5日全市场选股相较沪深300指数以及中证500指数的超额收益率依次为:-0.76%、2.58%。基于上证50指数成分股、沪深300指数成分股以及中证500指数成分股选股并对冲的市场中性策略过去5日收益率分别为:0.84%、0.64%、1.06%;基于全市场选股,分别采用IF及IC合约对冲的市场中性策略过去5日收益率分别为:-0.79%、1.69%。    行业配置策略跟踪:过去5日,动量因子多空组合累计收益率为1.37%,低波动率因子多空组合累计收益率-1.61%,行业景气度因子多空组合累计收益率为-2.30%。过去5日,多因子行业配置策略组合收益率为-5.90%,同期中证500指数收益率为-7.64%。6月,多因子行业配置策略推荐配置纺织服装、农林牧渔、公用事业、医药生物以及休闲服务。    总体来看,多因子选股显示过去5个交易日低波动率以及低流动性的股票近期表现较好,而非线性规模为负,规模因子指向小盘,说明小盘股近期更受市场青睐,从近一个月来看市场呈现反转和小盘风格;行业配置方面,行业呈现反转效应,前期涨幅较大的行业近期有所回撤,但低波动和行业景气度靠前的板块表现相对较好。选股策略方面,以业绩和估值为核心的PB-ROE选股策略有所回撤;市场中性策略方面期货合约均呈贴水状态,贴水程度有所扩大,市场中性策略收益不佳。    风险提示:数量化策略研究主要基于历史数据,可能存在模型设定偏差的风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。