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　　来源：证券时报e公司

　　更改重组标的后，新日恒力（600165）跨界发展新能源汽车的梦想依然未能成行。

　　6月27日晚间新日恒力公告称，由于未来政府补贴的政策、金额等都存在一定的不确定性，导致公司难以对标的资产未来盈利能力进行判断。公司认为现阶段继续推进重组的条件面临一定的不确定性，拟终止收购山西皇城相府宇航汽车制造有限公司（下称“宇航汽车”）90%股权的重大资产重组事项。

　　5月12日新日恒力曾公告称，拟作价2.18亿元，以现金方式收购阳城县皇城相府（集团）实业有限公司（下称“相府集团”）所持有的宇航汽车90%股权。股权转让完成后，公司拟以1元/1 元注册资本的价格，以货币资金对宇航汽车增资5.75亿元，使其注册资本达到8亿元，本次交易的交易金额合计7.93亿元。增资完成后，新日恒力对宇航汽车的持股比例将上升至97.18%。

　　再次之前，新日恒力早在2018年2月就停牌酝酿重组，曾拟收购与杭州武林置业有限公司、蒋伟明等合计持有的合肥中航新能源科技有限责任公司（下称“合肥中航”）51%股权。但由于未能与交易对手达成一致而宣告作罢。

　　根据公告，合肥中航、宇航汽车均为新能源汽车行业企业。在27日晚间公告中，新日恒力还表示，本次重组的原因是收购整车制造企业，积极布局新能源汽车领域，利用宇航汽车的有效资产及上市公司资金优势，充分抓住发展契机。同时借助山西省对于新能源汽车产业的优惠扶持政策，加快公司新能源汽车业务发展，实现业务转型，提升盈利能力。

　　不过，被寄予厚望的宇航汽车却在重组预案发出后饱受市场诟病。

　　根据重组预案披露，经预审计，截至2017年末，宇航汽车其他应付款中相府集团及其关联方享有的债权共计2.02亿元，其中相府集团对宇航汽车享有的债权为1.88亿元。上述债权由宇航汽车负责在2019年3月31日前清偿完毕，新日恒力将承担连带责任。此外，2017年宇航汽车已处于暂时停产状态，当年盈利情况不佳，因此本次交易完成后新日恒力2017年度备考合并报表的利润水平将受到负面影响。

　　初次之前，新日恒力本身收购资金就不宽裕。公开资料显示，2017年12月份，新日恒力将传统业务金属制品资产和10亿元负债出售给控股股东上海中能剥离传统业务，公司如今仅剩下活性炭制造与销售业务。

　　从2013年开始，新日恒力扣非净利润就持续为亏损状态。近五年间，公司非净利润分别亏损2001万元、2.06亿元、6131万元、1.97亿元、5694.21万元。2017年年报显示，公司期内实现净利润3823.02万元，同比增长119.91%。而2018年一季度，公司净利润下滑了69.34%。

　　在重组预案发布后，上交所就先后两次发出问询函，要求公司补充披露本次收购及增资资金的具体来源情况，是否存在资金未能到位的风险；控股股东所持公司股份质押的预警线与平仓线情况，其资金状况是否能保证上市公司借款及时到位。此外，要求公司就交易目的与标的资产匹配性、后续资金投入的风险、整合风险和补贴的依赖性作进一步说明和补充披露。对于二次问询函新日恒力至今未予回复。

责任编辑：张恒

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