均线--发现趋势。均线过滤价格噪音,保留趋势,但信号天然滞后,敏感性差。长均线平滑度好,但敏感性差,短均线敏感性好,但平滑度差,两者不可兼得。本文尝试搭建既能跟踪市场的主要趋势,同时在市场拐点能够及时响应的均线系统。    趋势跟踪新视角。均线排列打分(MASS)模型通过分析均线之间的相对关系对市场进行状态跟踪,实现对市场趋势方向和强弱的定量描述。模型实现了长短期均线的优势互补,既保留了长均线对主要趋势的跟踪,同时保留了趋势拐点处短均线的高敏感度。    均线排列择时。MASS择时模型在趋势变强(弱)时做多(空),在上证综指、上证50、沪深300、创业板等主要宽基指数以及申万一级行业上择时效果理想,其中上证综指2002年以来多空年化收益率22%,夏普比率0.82。    均线排列判断风格。(1)MASS模型可对大小盘风格的相对强弱进行跟踪。(2)大小盘相对强弱的长期趋势较弱,且不稳定。(3)短期轮动效应显著,基于MASS模型的轮动组合年化收益率40%,夏普比率1.58,考虑交易成本后,年化收益率33%,夏普比率1.29。    均线排列选择行业。(1)MASS模型可对申万一级行业进行强弱排序。(2)日、周、月频率下,行业均存在动量效应,但逐步减弱,排序分组后,秩相关系数分别为0.97、0.84和0.68。(3)选择MASS积分靠前的5个行业构建行业组合,日、周、月频率下,相对申万A指的年化超额收益分别为16%、9%和7%,信息比率分别达到1.68、0.91和0.73。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。