人工智能为互联网行业带来新景象。人工智能技术近年影响互联网行业各个层面和应用,包括广告、大数据、金融科技、云平台、网络广告和O2O 服务等,以降低运营成本并提升效率。人工智能技术结合搜索引擎的应用,提升了用户搜索体验和效率,搜索引擎企业依靠其大数据的优势,加强人工智能技术为核心的创新应用业务发展。中国现拥有超过592家企业经营人工智能业务,占全球总数的23.3%。国务院印发《新一代人工智能发展规划》,到2020年人工智能将成为新的重要经济增长点,人工智能核心产业规模超过1,500亿元,带动相关产业规模超过1万亿元。到2025年人工智能将成为带动产业升级和经济转型的主要动力,核心产业规模超过4,000亿元,带动相关产业规模超过5万亿元。到2030年人工智能将在生产生活、社会治理、国防建设各方面应用的广度深度极大拓展,核心产业规模超过1万亿元,带动相关产业规模超过10万亿元。    视频广告的投放日益上升。视频内容行业主要的盈利模式是广告收入、内容付费、版权分销等,而视频广告占比超过50%。视频内容服务包括在线视频、直播和短视频等,直播分为三大类:传统秀场直播、游戏直播和泛娱乐直播。在线视频平台用户规模基数大,移动端月度独立设备数已经超过10亿台,短视频用户规模增长迅速,月度独立设备数达到4.6亿台。经过几年发展,视频内容产业目前已经进入高速发展期,预计2018年在线视频市场规模将达到1,249.5亿元,泛娱乐直播市场规模将达到649.2亿元,短视频市场规模将达到215.3亿元,伴随着视频内容行业新用户和活跃用户的增长,以及用户APUR 值的提升,未来整体视频内容行业规模仍将保持高速增长,预计至2021年整体视频内容行业规模达3,933.1亿元,较2017年增长171.2%。    在线视频企业加大优质内容供给,如爱奇艺、搜狐、腾讯都成立了影业公司,布局影视上下游,提升用户付费意愿,预计2021年用户付费收入占比将近30%。    中国的游戏市场増长迅速。腾讯在2017年在线游戏收入同比增长38.2%。腾讯将在2018年推出一系列新游戏如FIFA Online 4、火箭联盟和堡垒之夜,并加快生存游戏(绝地求生和穿越火线)的货币化。腾讯已经开始在小程序游戏植入广告来实现货币化,比如品牌公司可以在微信小游戏“跳一跳”中定制自己的盒子,在盒子上展现品牌,甚至能授权借“跳一跳”游戏进行品牌公关宣传。现在小程序的日用户已达超过1.7亿,涵盖电子商务、网络游戏和O2O 服务等不同的服务和功能。正式品牌广告开始商业化变现,只用了短短 3个月时间。随着手机硬件的升级和4G 移动网络的普及,以及VR、AR 等新技术为卖点的创新游戏,预计络游戏市场规模可维持增长。腾讯现进行首款AR 捉妖手游“一起来捉妖”开测试。我们预期腾讯2018年在线游戏的收入将同比增长25%。由于手游的渠道成本以及应用商店的分享成本,预计腾讯的毛利率将受到影影响。    网易在2017年在线游戏收入同比增长29.7%。网易在2018年发布了新游戏和扩展其游戏类型,比如楚留香、孤岛先锋和第五人格。网易近日亦推出区块链游戏“网易招财猫”以迎合市场的需要和区块链的快速发展。    行业投资评级为“跑赢大市”。行业的首选为腾讯(00700HK),腾讯的投资评级为“买入”及目标价为520.00港元,目标价相当于52.5倍2018年市盈率及41.2倍2019年市盈率。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。