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　　贵州茅台一度跌破700元 千亿市值蒸发背后发生了什么？

　　6月28日，贵州茅台开盘后一度跌破700元，达698.61元/股，截至收盘，贵州茅台下跌1.59%。

　　梅岭ML

图片来源：视觉中国

　　贵州茅台（600519.SH）6月28日股价继续下挫，开盘后一度跌破700元，达698.61元/股，下跌3.30%。截至当日收盘，贵州茅台下跌1.59%，报710.93元/股，这是贵州茅台连续第四个交易日里下跌。而在不久前，贵州茅台曾两次股价登上800元高峰：6月6日贵州茅台午后拉升后股价攀登至800.49元/股，6月12日，贵州茅台再次走强，股价一度达到历史最高点的803.5元/股。

　　换句话说，在短短12个交易日内，贵州茅台每股最多已蒸发100元，总市值已蒸发超千亿元。6月27日贵州茅台全天大跌4.29%后，盘后数据显示当日贵州茅台获外资净卖出1.57亿元。

　　消息面上，6月24日，贵州省纪委监委官方微信号上发布了一篇《从贵州茅台退休一年多 他还是没能“平安着陆”》的文章，披露了原茅台集团党委委员，贵州茅台原副总经理，财务总监谭定华涉嫌严重违纪的相关细节。2016年3月，贵州省纪委发布消息，谭定华因涉嫌严重违纪，接受组织审查。

　　根据通告，谭定华在2006年-2015年期间，利用职务便利先后为10多家公司成为茅台集团的茅台酒经销商，供应商提供帮助，收受财物3460万元以及200克金条一根。文中称“只要送钱 ，就可以成为茅台公司经销商、供应商”，并附上谭定华的忏悔书。

　　近日，贵州茅台动作频频。5月6日，贵州省委常委，组织部长在茅台集团召开干部大会，宣布已任职茅台43年，61岁的袁仁国不再担任茅台集团董事长一职，原茅台集团党委书记，现年59岁的李保芳接任茅台集团新董事长，根据媒体报道，此次任免的干部大会结束时间为当日晚间11点后。

　　6月14日，茅台集团召开第六次党委会，会议传达学习贯彻贵州省党风廉政警示教育大会精神，会议强调，要深刻认识党风廉政建设和反腐败斗争的严峻性、复杂性、长期性，必须保持政治清醒，从违纪违法典型案例中吸取教训、自省自警。6月19日，茅台集团召开领导干部职务调整集体谈话会，李保芳在会上对茅台领导干部提出要求，其中谈到一要讲政治，讲大局，二要忠于职守，廉洁奉公，三要以身作则，四要清廉敬业。并提出，干部任用上不能有双重标准，对干部要爱护，也要严格。

　　业绩表现上，根据贵州茅台的2017年年报，期内实现营业收入约为582.18亿元，同比增长49.81%；归属于上市公司股东净利润约为270.79亿元，相较于2016年的167.18亿元，上升61.97%，营收与净利均稳步增长。贵州茅台预计2018年度实现营业收入较上年度增长15%左右，2018年贵州茅台营业收入将达到669.5亿元上下。

　　国海证券则认为，2018年飞天茅台销售计划为2.8万吨以上，预计2018年发货量仍有增长，叠加2017年底均价提升18%，加上系列酒贡献增量，预计2018年收入增长30%左右。2018年第一季度，贵州茅台实现营业收入174.66亿元，同比增长31.24%，这一增长略低于市场预期，净利润85.07亿元，同比增长38.93%。

　　分产品看，2018第一季度，茅台酒收入157.7亿元，同比增长27.5%，一季度发货量约7500吨， 系列酒一季度收入16.9亿元，同比增长74.5%。中信建投认为，2018年一季度贵州茅台系列酒业季良好，已经成为继茅台酒后公司又一重要的收入来源。同时，贵州茅台继续扩大系列酒招商范围，一季度公司国内经销商增加28家，国外经销商增加1家，主要为系列酒的经销商。

　　价格方面，2018年稳定茅台酒零售价格是贵州茅台第一要务，在提高了零售价至1499元/瓶后，目前价格总体平稳，近期价格位于1499元~1600元之间。有券商表示，目前贵州茅台仅允许经销商按月打款，从而降低了渠道为了尽早排队到货的提前打款意愿，2017年公司报表销售量超出市场预期，公司预收款释放较为充分。 

　　6月28日数据显示，3.25亿主力资金净流出贵州茅台。

责任编辑：张恒

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