林琳

　　白酒企业半年报已披露，大部分企业业绩靓丽，除了龙头贵州茅台、五粮液、洋河之外，二、三线品牌业绩也大多数获得至少10%以上的增幅。不过有业内人士提出，白酒行业存在的问题被其发展势头所掩盖，消费结构不合理仍是制约白酒行业发展的主要问题。

　　次高端白酒望迎股价涨

　　中报显示，上半年，贵州茅台实现净利润112.51亿元，同比增长27.81%；五粮液净利润为49.72亿元，同比增长27.91%；洋河股份归属于上市公司股东的净利润9.08亿元，同比增长14.15%；泸州老窖实现归属于上市公司股东净利润14.67亿元，同比增长32.73%；水井坊归属于上市公司股东的净利润1.14亿元，同比增长25.66%。

　　业绩涨幅最大的是沱牌舍得和酒鬼酒，净利润增长超过100%。不过，青青稞酒、金种子酒和迎驾贡酒3家酒企净利润在报告期内同比下滑，青青稞酒预计1~9月归属上市公司股东的净利润1.36亿~1.94亿元，同比变动-30.00%至0.00%。而皇台酒业继续亏损。日前，皇台酒业宣布拟剥离白酒主业，转战幼教领域。

　　亮剑咨询总经理牛恩坤用“省级龙头有特色、酱酒原酒是亮点”形容目前的白酒市场。

　　在他看来，一线名酒中最值得关注的是贵州茅台和洋河，除了业绩表现之外，这两家企业都在实施国际化战略，从G20峰会到一带一路，这两家企业的表现可圈可点。而二线名酒最被业内关注是郎酒和泸州老窖。牛恩坤认为原因一是泸州老窖今年进入“百亿元俱乐部”已是板上钉钉，二是其产品结构相对合理，未来发展潜力较大。而同为泸州本地的郎酒表现抢眼，一是在全国推广比附飞天茅台的高端品牌，二是高中低产品结构比较合理。在大众品牌中，他认为最值得关注的是江小白，今年上半年其业绩获得三倍增长。

　　太平洋证券报告则称，一线白酒的股价和市值在一段时间内仍将保持稳定，而随着山西汾酒、口子窖以及古井贡酒的中报超预期，次高端白酒有望迎来股价上涨。

　　预测

　　中秋将推高企业业绩

　　有业内人士提出白酒行业存在的问题可能被其发展势头所掩盖，“消费结构不合理仍然是制约白酒发展的主要问题。”有业内人士用“压力山大”形容当下的低端白酒。而中国白酒大部分执行的是酒精饮料的标准，标准多、不统一也是制约白酒走向国际化的主要问题。

　　“下半年的白酒市场行情应没有什么悬念。”一名酒业人士称，中秋旺季的战火就要点燃，白酒企业摩拳擦掌，集中的所有火力会在此个阶段“爆发”，预计下半年的业绩会令今年全年的报告更精彩。

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