本周行情回顾    6月29日,螺纹钢HRB400(20mm)报收4142元/吨,周环比下降60元/吨;高线HPB300(8.0mm)报收4324元/吨,周环比下降55元/吨;普碳中板(20mm)报收4402元/吨,周环比下降35元/吨;热轧板卷(3.0mm)报收4334元/吨,周环比下降28元/吨;冷轧板卷(1.0mm)报收4721元/吨,周环比下降17元/吨;唐山钢坯报收3600元/吨,周环比下降50元/吨。各品种价格较上周有小幅下滑。本周,钢材社会库存1026.55万吨,较上周增加15.49万吨,连续两周社会库存出现增加。截至6月29日,Mysteel进口矿价格指数CFR澳洲粉矿62%报64.45美元,周环比上升0.45美元;CFR澳洲粉矿58%报52.4美元,周环比上升0.45美元;CFR巴西粉矿65%报91.5美元,周环比上升2.5美元。近期巴西低铝铁矿石市场热度依然不减,市场价格大幅走高。板块方面,本周钢铁(申万)指数报收2632.04点,同比下降160.37点,幅度-5.74%。    下周行情展望    库存方面:根据Mysteel调研结果显示,本周统计五大品种社会库中,所有品种均出现一定增幅,整体库存连续第二周反弹。社会库存总量上升15.49万吨增至1026.55万吨,增幅1.5%。分品种来看,螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板单周库存及变化幅度分别为481.9(+0.8%)、134.06(+1.8%)、206.13(+2.5%)、115.74(+1.9%)、88.73(+3.0%)。南方出现大面积降雨,下游施工有减缓迹象,受下游消费减弱影响,预计本周社会库存仍会有小幅增加。    钢材价格:本周受贸易战缓和传闻刺激,期螺在阶段探底后反弹上行。临近周末,叠加央行例会措辞转向宽松利好,螺纹涨幅扩大收复一周下跌空间。    现货市场受期货上涨带动,也在周初下跌之后小幅反弹,但周度数据仍旧下行。由于高温梅雨季天气、年中资金紧张、徐州复产和贸易战等多重利空因素继续压顶,市场商家跟随挺价意愿并不强烈。考虑近期市场库存略有回升,叠加高温天气需求难以大幅释放,预计下周钢材价格或窄幅震荡运行。    板块方面:从企业盈利上看,本周企业毛利延续下滑。根据Mysteel本周调研,本周163家钢厂高炉开工率为71.27%,环比上期降0.28%,高炉产能利用率为79.60%,环比降0.31%,剔除淘汰产能的利用率为86.37%,较去年同期降4.09%,钢厂盈利率84.66%持平。从本周调研情况来看,新增检修高炉10座,复产高炉5座,江苏、安徽等地因环保因素影响,近期检修限产现象明显增加,徐州区域高炉仍未复产,华北近期因环保因素烧结及竖炉频繁限产,部分企业因原料不足出铁量下降;下周全国来看,虽然仍有高炉计划复产,但环保影响可能进一步在华东区域发酵。    推荐标的:三钢闽光、华菱钢铁、南钢股份、柳钢股份、韶钢松山。建议关注:方大特钢、凌钢股份、宝钢股份、鞍钢股份、新钢股份。    风险提示:需求淡季对钢企利润带来扰动,中美贸易战影响市场预期等。

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