三代核电相继并网,核电将重启成长之路    6月29日和30日,两台三代机组(台山核电1号机组和三门核电1号机组)陆续实现并网发电。2017年中国核电发电量2475亿千瓦时,仅次于美国(8050亿千瓦时)和法国(3791亿千瓦时),排名世界第三。然而2017年核电占我国电力来源比例仅有3.94%,世界各国的平均水平在10%左右,我国利用核能发电的增量空间巨大。    三代堆型具有更高的可用性和更长的操作寿命,相比于二代和二代+堆型,发生严重事故的概率极低,是未来核电的发展方向。近两年我国发展核电相对谨慎,2016和2017年均没有核准新的在建机组。按照目前进度估算延期两年实现5800万千瓦“十三五”规划在运目标。而为了实现3000万千瓦在建的装机容量规模目标,2018至2020年每年应至少开工6-8台核电机组,每年应批准开工约1000万千瓦的核电机组。    随着三代核电机组的顺利并网发电,我们预计核电项目的核准将再度重启,利好整体核电产业链,使得核电运营商恢复成长预期,推荐核电运营商【中广核电力】【中国核电】。    环保政策密集出台,监督范围扩大,推动行业规范化长期发展    环保大会将环保问题被列为重大政治问题,自5月19日环保大会召开完毕后,政府密集出台了《全国集中式饮用水水源地环境保护专项行动方案》、《关于坚决遏制固体废物非法转移和倾倒,进一步加强危险废物全过程监管的通知》、《关于做好非正规垃圾堆放点排查和整治工作的通知》和《关于全面加强生态环境保护,坚决打好污染防治攻坚战的意见》等文件。同时也启动了一批环保督查行动,如5月30日开始的第一批中央环境保护督察“回头看”全面启动;6月25日央视曝光东江环保涉嫌环保数据造假。    政策的密集出台和督查监督的持续推进,一方面有利于持续扩大行业的发展空间,另一方面可以使行业在快速发展的过程中更加规范化,有利于行业长期的健康发展。推荐在危废处理、垃圾焚烧、环卫服务等子行业具有良好现金流,并且由于其公用事业属性,增长确定性强,建议关注【伟明环保】【龙马环卫】【兴蓉环境】【启迪桑德】。    风险提示:政策执行不及预期、宏观经济下滑风险。

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