近期行情回顾:上周各大指数涨跌不一,上证综指、深证成指、创业板和沪深300 指数涨跌幅分别为-1.47%、-0.32%、+3.68%和-2.71%。从申万28 个一级指数涨跌幅上看,计算机、国防军工和电子分列第一到第三位, 涨跌幅分别为+6.99%、+4.53%和+3.38%;涨跌幅后三位的是房地产、钢铁和建筑材料,分别为-6.58%、-5.74% 和-4.48%。食品饮料下跌3.69%,列倒数第五位,跑输沪深300 指数0.97 个百分点。各子行业表现不一,涨跌幅排名前三的分别是其他酒类(+2.81%)、食品综合(+0.69 %)和黄酒(-0.12%),乳制品(-5.58%)、白酒(-4.19%)和啤酒(-3.27%)分列后三位。    行业及上市公司信息回顾:海、天、梦7 月1 日大幅提价百元每箱;今年1-5 月中国啤酒产量1620 万千升; 普五暂缓接受订单、订单已超全年计划;水井坊实控人拟溢价23%要约收购不超20.29%股份;唯他可可并购功能饮料品牌,进军能量饮料市场;奶粉战争高价顽疾松动;可口可乐百事等联手“减糖”;2017 年方便面总销量389.7 亿包;泸州市政府审议通过了《泸州市千亿白酒产业三年行动计划(2018-2020 年)》;中国快速消费品重回双位数增长;银基集团年度业绩预警。    投资建议:食品饮料行业回暖态势明显,白酒、调味发酵品、保健品、休闲食品升级趋势明显。除此以外,行业的很多趋势可见一斑,比如:快消品增速回升明显, 电商渠道明显快于线下渠道;饮品往健康、功能方向转型;配方注册制新政影响下,奶粉竞争激烈,大品牌受益明显;白酒产品陆续提价等等。建议关注受益于消费升级最明显的细分行业,比如一线白酒、区域型白酒龙头、调味发酵品、保健品等。随着中报临近,建议关注业绩可能超预期的公司,比如五粮液、古井贡酒、山西汾酒、千禾味业、海天味业、汤臣倍健、西王食品等。    风险提示:消费增速不达预期、行业政策变动风险、食品安全问题等。

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