板块估值降至低位,推荐优质白马,关注科研院所转制进展。    板块估值降至低位,推荐优质白马。受A股市场整体下跌影响,本周国防军工指数下跌4.29%,跑赢大盘0.08个百分点,排名第10/29。我们维持2018年军工板块基本面边际改善,全年增速有望超过15%的判断,继续看好飞行器产业链;估值方面,目前板块市盈率为(TTM,中值)48倍,降至2010年以来低位;而考虑到近期贸易战及军工B级基金下折等风险因素,建议当前时点首选“存在明显边际变化”或“低估值、高成长”的优质白马。    运8F200WA成功首飞,关注“一带一路”背景下的投资机会。1)中航工业出口哈萨克斯坦的运8F200WA在陕西成功首飞,取得重大阶段性成果;该机型是在出口缅甸运8F200W型飞机交付状态基础上研制的,是运8飞机自上世纪80年代首次出口以来首次进军独联体国家市场。2)我们认为,中航工业通过对运8不断改型,使运8平台可应用于众多不同航空领域,未来市场需求有望进一步增加,同时在“一带一路”背景下,我国航空产品出口“一带一路”沿线国家的市场将被进一步打开,运8飞机核心生产企业中航飞机受益。    关注科研院所转制进展。1)根据航天科技集团官方新闻,集团董事长吴燕生表示,将推动航天科技集团2020年完成事业单位改制。目前集团下属科研院所资产较为丰富,资产证券化率(营收口径)仅,建议关注相关院所转制与资本运作进展。2)首批41家院所改制试点有望于2018年完成改制,第二批试点与上市公司关联度有望提高;伴随着院所转制持续推进,综合考虑其在军工体系战略地位及军民通用性,我们预计信息化类军工科研院所有望成为院所转制重点对象,航天电子、国睿科技受益。    投资主线:1)飞行器产业链:中航沈飞、中直股份、中航光电、中航飞机(受益)、航天电器(受益);2)地面主战装备:内蒙一机;3)信息化:航天电子(受益)、四创电子、国睿科技(受益)。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。