最新观点:金融监管和去杠杆下,基建投资“缓”中有“稳”。2018H2选股立足高端,优选滞涨标的,一是围绕半导体设备、两机叶片、高端液压件等涉及国家安全领域高端制造的自主可控;二是围绕锂电设备、工业机器人等作为自动化升级重要抓手的工业互联。基于变异性思维,当前阶段重视主题投资机会:一是布油突破80美元/桶,油价中枢抬升下油服设备行业春天已到;二是全球首台AP1000机组三门1号获装料批准,后续核电审批提速。    半导体设备:根据EETOP报道,5月19日长江存储首台光刻机运抵武汉,该设备售价7200万美元,可用于14-20nm工艺;5月21日上海华力12英寸生产线(华虹六厂)搬入首台光刻机,上述两台光刻机均由荷兰ASML公司供应。光刻机的陆续搬入,标志国家存储器基地从厂房建设阶段进入量产准备阶段,中国首批拥有完全自主知识产权的32层3DNAND闪存芯片将于年内量产。重点推荐:精测电子、北方华创、长川科技;受益标的:至纯科技。    工业机器人:根据GGII报道,2018年5月25日,配天机器人与绿的谐波签订全年采购协议,配天计划向绿的采购近万台谐波减速器。此次合作协议的签订,标志着国产减速器大额订单的敲定,工业机器人国产化进程加速落地。整体上,我们认为工业机器人中低端产品将持续放量,利好零部件国产化进程加速,重点推荐:中大力德、埃斯顿、拓斯达(中小盘覆盖);受益标的:秦川机床。    锂电设备:汽车产业投资管理规定意在规范过去两年产业链盲目投资行为,新能源汽车产业跑马圈地的时代正式告终,技术升级将成为关键。从关于动力电池项目的管理细则看,重点关注产能利用率,意味着电池的扩产将受到抑制,短期来讲对锂电设备商带来压力,但长远来看,加速电池产能向龙头集中,绑定龙头的设备商受益。此外,本文件规定轻量化是新能源汽车的重点发展方向,我们认为这是加速电动车商业化的有效途径,轻量化大势所趋。重点推荐:先导智能、海源机械。受益标的:科恒股份、璞泰来。    油服设备:OPEC和非OPEC产油国讨论放宽限产要求,将产油限额上调至100万桶/日,相当于将减产执行率由4月152%降低至100%,最终结果将在6月讨论,原油供给压力变大,压制油价。美国国内原油产量上升至1075万桶/日,连续13周增长,进一步挤占OPEC市场份额。高油价提振油公司资本开支,并逐步传导至油服设备公司,重点推荐:杰瑞股份、海默科技;受益标的:中曼石油、通源石油。    风险提示:基建投资大幅下滑、技术研发进度不及预期。

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