7月份策略月报:扭转市场下行趋势
7月中美贸易战是不是会开始,看特朗普的态度仺佛是势在必行了(毕竟美国和加拿大的贸易战也已经开启)。随着近期人民币汇率的快速贬值,人民币汇率是否存在持续贬值基础?没有。一个具有高额储备,增...
7月中美贸易战是不是会开始,看特朗普的态度仺佛是势在必行了(毕竟美国和加拿大的贸易战也已经开启)。随着近期人民币汇率的快速贬值,人民币汇率是否存在持续贬值基础?没有。一个具有高额储备,增长并不慢以及货物贸易大量顺差的国家不会有汇率持续贬值的基础。银保监会则在二季度末发布了《金融资产投资公司管理办法》,想要开始推动市场化债转股(当然信用的问题仍不乐观)。当前我们需要关心的是:不好的预期发酵到了什么程度?实际上市场并不惧怕坏的预期,真正担心的预期错误和预期不稳定,比如今天说贸易战不打,明天发现接着打。一旦市场认识到真正的状况,我们就可以认为利空被价格所吸收反应。 2018年上半年A 股是全球价格表现最差的资产之一,我们解释为市场在反应风险和不确定性,国内国际影响资产价格表现的因素在2018年显得栺外不稳定,而政策的取向在上半年同样非常不明了,尤其是强监管之下的去杠杆政策给予了市场非常大的压力(包括股票和债券)。信用增长的数据上半年表现疲软,非标融资规模受到明显挤压,价格上则表现为低等级信用债利率上行,一级市场融资成本上行及发行压力加大。然而随着中国经济下行压力日益明显,中美贸易战可能将在我们不太情愿的情况下正式打开,中国的宏观政策亟需微调以对冲未极的影响。 核心的变量已经提前反应并变化:首先利率呈现更加明显的下行势头,利率下行的空间仍然开启,既然在大资管新规之下非标资产的规模将受到明显挤压,然表内融资、债券融资和融资利率方面,需要政策更大力度的支持;其次,人民币汇率走势正在反应宽松预期以及中美因经济周期不一致带极货币政策脱钩的可能性;另外中国经济在结构上仍在加快调整,部门行业的盈利状况的改善仍在持续。 我们认为A 股在7月有机会扭转上半年的下行趋势。第一,利空因素在持续被市场反应,市场情绪指标模型显示,6月的股票市场情绪已经回落至过冷区间;第二,6月央行通过定向降准释放流动性,距离4月对冲降准时间仅仅两个月,而且政策意味着未极如果经济存在持续下行压力,央行仍有可能继续降准甚至降息;第三,无风险利率下行趋势明确,今年以极十年期国债收益率持续下行,当前已经跌破3.5%,下行的势头仍在延续; 第四,人民币汇率快速贬值,已经跌破6.6,我们认为随着汇率企稳,未极人民币资产对于外资的新引力不降反升。第五,市场估值已经进入合理和中低位区间,显示股票市场风险已经大幅下降,未极股票资产的吸引力在上升。 7月推荐成长板块和银行地产板块,建议关注标的:杉杉股份、麦栺米特、新宙邦、中国软件、太极股份、恒立液压、通策医疗、东诚药业、保利地产、绝味食品。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 2早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 3后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 4这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 53月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 6老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 7股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 8咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 9国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 10自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 11国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 12药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 13中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 144/23上午以28.25元买入中国海油(A股)300股,现总持仓数0.30万股,(中国海油600938)
- 15国际原油大幅反弹,中国海油逢低买入机会难得。(中国海油600938)
- 16这挣钱的速度海油自己开个银行不过分吧(中国海油600938)
- 17一季报已公布,现对海油的个人目标价进行调整。个人持仓中非卖品由0.24万股(由2(中国海油600938)
- 18参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 19省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 20华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 21长园集团无趣(长园集团600525)
- 22中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 23首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 24炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 25中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 26中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 27周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 28上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 29中发科技它来了(中发科技600520)
- 304月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧