上周A股各主要指数先跌后涨出现分化,周四上证指数创出近28个月收盘新低,周五各大指数开始出现反弹。具体来看,上证综指全周收跌1.47%,跌幅收窄;深成指下跌0.32%,创业板指上涨3.68%,中小板下跌0.33%。传媒板块一周上涨1.88%,在申万28个二级子行业中,排涨跌榜第6位。个股方面,上周板块内上市公司涨幅前五的个股是,平治信息(17.87%)、文投控股(13.62%)、华谊嘉信(13.51%)、上海钢联(12.25%)、世纪天鸿(11.73%);跌幅居前的个股有,东方时尚(-37.44%)、华数传媒(-15.44%)、联建光电(-11.16%)、博瑞传媒(-9.94%)、神州易桥(-5.71%)。    本周,影视方面,中央宣传部、文化和旅游部、国家税务总局、国家广播电视总局、国家电影局等联合印发《通知》,要求加强对影视行业天价片酬、“阴阳合同”、偷逃税等问题的治理,每部电影、电视剧、网络视听节目全部演员、嘉宾的总片酬不得超过制作总成本的40%,主要演员片酬不得超过总片酬的70%,同时加大对逃税行为的惩戒力度。我们认为随着视频渠道的崛起以及传统渠道共生的状况下,内容特别是优质的头部内容版权价格水涨船高,但在成本端,演员片酬居高不下,资源不均衡的分配在演员环节,对于行业健康发展产生负面影响。从长期角度看,此次《通知》有望从长期的角度规范行业发展,遏制影视产业发展中产生的畸形现象,促进优质内容的生产。对于影视类上市公司来说,在税务、演员等方面比较规范,实际业务影响不会很大,主要影响依然来自于未来一段监管压力下对于投资者情绪面的影响,目前板块出现了深度回调,估值受到一定压制,我们认为可以积极关注被错杀的优质龙头个股,包括华策影视、慈文传媒、光线传媒。    互联网方面,上周美团(港)、拼多多(美)、Opera(美)相继递交IPO申请,加上之前的小米(港),近期优质互联网公司形成一股扎堆上市的热潮,周报中我们梳理了美团的招股说明书。    标的上,我们推荐关注完美世界、视觉中国、光线传媒。

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