行情回顾:上周上证综指、上证50、中小板指、创业板指、深次新股指数(399678.SZ)分别变动-1.47%、-4.02%、-0.33%、3.68%和5.56%,创业板指和深次新股指数涨幅相对较大。从每日涨跌幅来看,上周周一至周五深次新股指数涨跌幅分别为0.99%、2.52%、0.21%、-1.30%和3.09%,上周周二、周五涨幅相对较大。2017年6月30日至2018年6月29日,上市新股共255家,其中已开板新股252家。    上周开板新股中上涨新股214家,周均涨幅7.05%,上涨家数多于前一周,周均涨幅大于前一周;下跌新股31家,周均跌幅3.80%,下跌家数少于前一周,周均跌幅小于前一周,整体表现强于前一周。上周涨幅前三十的个股PE_TTM 中值为66倍,较前一周有所提升。上周涨幅靠前的分别是欣锐科技(周涨幅61.07%)、盛弘股份(周涨幅33.53%)以及明阳电路(周涨幅22.92%),最高涨幅明显大于前一周。上周跌幅前三十的个股PE_TTM 中值为34倍,较前一周继续下降。其中,跌幅前三的分别是华大基因(周跌幅11.94%)、名臣健康(周跌幅10.18%)以及设研院(周跌幅10.00%),最高跌幅小于前一周。    估值水平概览:上周全部A 股、中小企业板、创业板、新股(为2017年6月30日至2018年6月29日上市且开板新股)等四个板块PE(历史TTM_整体法,剔除负值)分别为15倍、28倍、38倍和31倍,中小企业板、创业板、新股板块估值较前一周有所上升。截至2018年6月29日,6月上市公司共9家,开板6家。    上周,2017年7月至2018年6月上市且开板新股PE(历史TTM_中值)分别为44倍、45倍、47倍、44倍、40倍、46倍、40倍、43倍、41倍、45倍、77倍和35倍,除2017年12月略有下降外,其余各月份上市且开板新股估值水平较前一周均有不同程度的上升。从每周开板个股数量来看,上周开板3家,平均一字板个数为6个,较前一周有所下降;开板新股市盈率(历史TTM_中值)为43倍,开板新股估值水平较前一周有所上升。    IPO 批文与新增上市:上周核发1家IPO 批文,为长飞光纤,上市板块为上交所。    上周新增上市公司共2家,分别为锐科激光(国内第一家专门从事光纤激光器及核心器件研发并实现规模化生产的国家级高新技术企业)和彤程新材(中国最大的特种橡胶助剂生产商之一)。    重点公司分析:本周我们重点分析上周上市新股锐科激光。公司拥有高功率光纤激光器国家重点领域创新团队和光纤激光器技术国家地方联合工程研究中心,是全球有影响力的具有从材料、器件到整机垂直集成能力的光纤激光器研发、生产和服务供应商。目前公司主要产品包括连续光纤激光器、脉冲光纤激光器两大系列,均为自主研发,设计水平、产品质量与性能整体处于行业先进水平,产品线丰富齐全,包括10W 至200W 的脉冲光纤激光器和10W 至10,000W 的连续光纤激光器。    2017年连续光纤激光器、脉冲光纤激光器营收占比分别为75.51%、18.42%;毛利率分别为51.12%、31.02%。可比公司华工科技、大族激光、金运激光、创鑫激光、杰普特。    风险提示:新股业绩不及预期风险;新股波动较大风险。

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